Los factores de eficiencia del mercado y CAPM

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valor temporal del dinero es el primer factor integrado en la ecuación CAPM. Las principales economías worldrsquo-s y sus bancos centrales tratan de mantener un nivel de inflación de alrededor del 3 por ciento. Cuando los gobiernos emiten bonos, deben ofrecer un rendimiento para el inversor. bonos emitidos por el gobierno de Estados Unidos se consideran libres de riesgo. Sin embargo, debido al riesgo mínimo, el rendimiento no es tan alta. El dinero puede ser invertido a una tasa de rendimiento garantizada - la tasa libre de riesgo - y tener un valor mayor que el futuro. La incorporación de esta tasa de rendimiento en la ecuación CAPM aborda la cuestión del valor temporal del dinero.

Video: Calcula con Excel el riesgo y la beta de una empresa

Cada título individual se le da una calificación de riesgo en relación con el mercado. Esta variable se denota como B, o beta. La beta de mercado es igual a uno. Ninguna seguridad menos riesgoso que la cartera de mercado tiene una beta entre cero y uno. Ninguna seguridad de que es más riesgoso que la cartera de mercado tiene una beta mayor que uno. Además, el mercado tiene un rendimiento esperado. El rendimiento esperado en el mercado por encima de la tasa libre de riesgo de retorno se conoce como la prima de riesgo de mercado.

Para calcular el rendimiento adecuado por encima de la tasa libre de riesgo de un valor individual, la prima de riesgo de mercado se multiplica por la beta.

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La eficiencia del mercado es un concepto que se explica cómo con precisión los precios de las acciones reflejan la información disponible al público. La primera forma de la eficiencia del mercado es débil. la eficiencia del mercado débil afirma que los precios de las acciones reflejan toda la información del pasado que se ha hecho públicamente a disposición de la empresa. La forma semi-sólida toma la información incluida en la forma débil y, a continuación, añade que los mercados van a responder de forma instantánea a los eventos e información actuales. forma sólida incluye la información de la forma semi-sólida, pero luego pasa a reclamar precios también reflejan la información privilegiada no está disponible al público.

Los tres de estos factores se unen para formar el modelo de valoración de activos de capital. En resumen, las variables en el modelo incluyen la tasa libre de riesgo de cambio, el rendimiento esperado de la cartera de mercado, y beta: el riesgo relativo de un valor individual en relación con el riesgo de la cartera de mercado.

Rendimiento esperado de un valor igual a la tasa más B libre de riesgo (el rendimiento de la cartera de mercado esperada menos la tasa libre de riesgo).