Modelos de Cálculo CAPM
El Capital Asset Pricing Model (CAPM) sugiere que un inversor puede esperar que la rentabilidad de su inversión en seguridad, como las acciones, que se relaciona positivamente con la beta de la seguridad, que mide un elemento de riesgo de un valor. La fórmula real CAPM afirma que el rendimiento esperado de un valor (ER) es igual a la tasa libre de riesgo (FR) más la beta de la seguridad (B) multiplicado por la diferencia entre el rendimiento esperado en el mercado (MTC) y la RF . Dicho de otra manera: ER = RF + B (ERM - RF). Puede parecer complejo, pero el modelo CAPM es en realidad una combinación de varios modelos y fórmulas más pequeños, incluyendo beta, la tasa libre de riesgo y rendimiento esperado del mercado. Rompiendo el modelo en trozos más pequeños ayuda a simplificar el proceso.
Contenido
- Tasa libre de riesgo
- Beta
- Volver mercado
- Video: ¿cÓmo calcular el capm?
- Video: calculando la tasa libre de riesgo / modelo capm
- Ponlo todo junto
Tasa libre de riesgo
Para trabajar a través del modelo CAPM, es necesario primero en encontrar la tasa libre de riesgo (FR). letras del Tesoro con un vencimiento de un año o menos se utiliza a menudo como un RF, ya que tienen prácticamente ningún riesgo de incumplimiento. Para el ejemplo calculado actual, se asume un RF de dos por ciento.
Beta
Buscar la beta de una empresa (B) con un sitio de finanzas en línea, tales como Yahoo Finanzas. Si bien es posible calcular B, varios recursos en línea proporcionan estimaciones educadas que pueden ahorrar tiempo. Por ejemplo, supongamos que los falsos, Inc tiene una B de 1,7 para este cálculo.
Volver mercado
Video: ¿CÓMO CALCULAR EL CAPM?
Video: Calculando la Tasa Libre de Riesgo / Modelo CAPM
Encontrar el rendimiento esperado en el mercado (MTC), que tiene una fórmula propia. La ERM es igual a la tasa libre de riesgo (FR) más el rendimiento de la cartera (RP). Para encontrar la prima de riesgo, muchos economistas se verá en la diferencia entre las tasas libres de riesgo históricos y los rendimientos de los títulos durante un período de tiempo. Por ejemplo, suponer una tasa libre de riesgo histórico de 2,5 por ciento. Para este mismo período de tiempo, se supone un rendimiento del 11 por ciento en todas las acciones ordinarias. La diferencia entre estos dos números (11 por ciento - 2,5 por ciento = 8,5 por ciento) representa la RP de la devolución de un inversor puede esperar por su riesgo. Suponiendo que esta cifra es indicativa de la futura prima de riesgo, se puede añadir a la tasa de RF supuesta de 2 por ciento. Por lo tanto, el rendimiento esperado es igual a 10,5 por ciento (8,5 por ciento + 2 por ciento).
Ponlo todo junto
Ponga los modelos juntos para representar el modelo final CAPM. Comience restando el MTC se espera en un 10,5 por ciento de la estimación de RF de 2 por ciento para una diferencia de 8,5 por ciento. Vuelve a nuestra fórmula original: ER = RF + B (ERM - RF). Al completar con las entradas previamente identificados, es evidente que el rendimiento esperado de un valor es igual a un RF de un 2 por ciento más un B de 1,7 multiplicado por la diferencia entre el MTC del 10,5 por ciento y el 2 por ciento de RF. Dicho de otra manera: 16.45 por ciento = 2 + 1,7 por ciento (10,5 por ciento - 2 por ciento).