El uso práctico de un CAPM
El modelo de valoración de activos de capital (CAPM) es una fórmula que trata de relacionar el riesgo / rentabilidad-con la rentabilidad del mercado. Es decir, el precio de un valor debe estar directamente relacionado con su costo de capital. Las tasas de interés se utilizan como sustituto de costo de capital, y "beta" se utiliza como un indicador de nivel de riesgo. Si bien el cálculo puede sonar académico, sus múltiples usos hacen que sea muy popular entre los profesionales de inversión.
Valor intrínseco
El reto con valores está tratando de determinar el valor intrínseco. El uso más sobresaliente de CAPM es para la valoración de activos. Los analistas y los inversores utilizan para comparar con el valor contable (valor contable) y el valor de mercado de una acción. CAPM se usa como un indicador para el valor intrínseco. Un activo que se negocia por debajo de su valor intrínseco es un buen negocio.
VAN
CAPM es una herramienta importante para la evaluación de proyectos y otras necesidades de valoración también. A menudo se utiliza para comparar los proyectos de inversión de todos los diferentes tipos de riesgo. Es superior a valor presente neto (VPN) de muchas maneras, ya que utiliza una tasa de descuento para todos los proyectos, en lugar de dejar que a la discreción del director del proyecto o de las finanzas.
supuestos
CAPM, como la mayoría de las teorías financieras, viene con algunas suposiciones. La primera suposición es que los inversores en activos requieren un rendimiento por encima de la tasa libre de riesgo. La segunda es que el riesgo no sistemático (riesgo diversificable) puede ser diversificada de distancia. Por lo tanto, hay prima se debe dar por ello. En tercer lugar, los inversores exigen mayores rendimientos de los activos en riesgo sistemático (riesgo no diversificable) es mayor.