La comparación entre CAPM y APT

El modelo de activos de capital (CAPM) y la teoría de la tasación del arbitraje (APT) son dos métodos utilizados para evaluar el riesgo de una inversión en comparación con sus potenciales recompensas.

El CAPM base el precio de las acciones en el valor temporal del dinero (tasa libre de riesgo de interés (rf)) y el riesgo de la acción, o beta (b) y (RM), que es el riesgo general del mercado de valores. APT no considera el comportamiento del mercado cuando se calcula. En su lugar, se refiere al rendimiento esperado de los factores fundamentales. APT es más complicado de calcular en comparación con el CAPM porque hay más factores involucrados.

CAPM utiliza la fórmula: esperado tasa de retorno (r) = rf + b (rm - rf). La fórmula para APT es: rendimiento esperado = rf + b1 (factor 1) + b2 (factor 2) + b3 (factor 3). APT utiliza un beta (b) para cada factor en particular en cuanto a la sensibilidad del precio de las acciones.

El CAPM se utiliza para ayudar a los inversores calculan el rendimiento esperado de las inversiones particulares. APT calcula el mismo, excepto que se basa en varios factores, incluyendo factores macro y factores específicos de la empresa. Esto incluye cosas tales como tasas de interés, el crecimiento económico y el gasto del consumidor.