¿Qué es una TIR Modificado Aceptable?
La tasa interna de retorno o TIR, es una tasa única que resume los méritos de un proyecto. Es la tasa de retorno que genera un proyecto para cubrir sus costos - teniendo en cuenta el valor temporal del dinero. IRR, como metodología, tiene limitaciones que modificaron intentos IRR para abordar. La regla de aceptación es el mismo para básica y modificada: Aceptar el proyecto si la TIR es mayor que el rendimiento requerido en el proyecto. A IRR modificada de 25 por ciento o mayor es a menudo aceptable.
Relación con el presupuesto de capital y VPN
Video: TIR TMAR
TIR modificado es un criterio de inversión común en las decisiones de presupuesto de capital (por ejemplo, que los activos fijos para comprar productos, para poner en marcha o mercados para entrar). El criterio de inversión más eficaz, sin embargo, es el método del valor actual neto o VAN. En esencia, el VPN es la diferencia entre el valor de mercado de un proyecto y su costo por lo tanto, los proyectos aceptables son aquellos con VAN positivo. el valor de mercado de un proyecto es la suma de los flujos de caja descontados. TIR se refiere al NPV, ya que es la tasa de retorno a la cual el VAN de un proyecto es cero.
TIR Problema No. 1: flujos de caja negativos
Cuando un proyecto tiene flujos de efectivo futuros negativos, despejando la velocidad a la que el VAN es cero produce múltiples IRRs- esto también se conoce como las múltiples tasas de retorno problema. No se puede decir, que la tasa es la correcta TIR - tal vez ambos o ninguno. Para hacer frente a esto, calcular el valor presente de los flujos futuros de efectivo negativos en un primer momento y añadirlo al coste del proyecto. A continuación, establezca el VAN a cero y resolver para la TIR "modificado".
TIR Problema No. 2: Comparación de proyectos mutuamente excluyentes
TIR modificada y el enfoque NPV producen recomendaciones contradictorias al comparar proyectos mutuamente excluyentes. Esto ocurre a menudo para proyectos con bajas tasas de rendimiento requeridas. La razón es la época de flujos de caja: A bajas tasas de descuento, flujos de efectivo diferidos son más valiosos. Un proyecto con flujos de efectivo significativos en todo el final de su vida se obtiene una TIR modificada inferior en comparación con un proyecto similar con flujos de efectivo significativos de todo el principio de su vida. En última instancia, el proyecto con el mayor VAN es siempre la opción de maximización de valor.
Consideraciones cualitativas
Video: Inside the Chieftain`s Hatch Sturer Emil [World of Tanks]
No se olvide de considerar las implicaciones estratégicas de la realización de un proyecto. Un proyecto aparentemente rentable puede destruir valor en el largo plazo como una empresa pierde su ventaja competitiva en el mercado. Esto requiere una evaluación más amplia de un proyecto, teniendo en cuenta los posibles cambios en el entorno empresarial, la posición estratégica con respecto a la competencia, y las opciones reales (es decir, opciones incluidas en el proyecto). Ejemplos de opciones reales son la opción de retrasar, ampliar o abandonar un proyecto.