Cómo trazar un perfil VPN

Valor actual neto le indica el valor de una serie de flujos de efectivo futuros, descontados por un factor, en dólares actuales. Las empresas a menudo toman decisiones basadas en VPN, tales como si hay que comprar un activo o iniciar un proyecto. Un perfil VPN es un gráfico que muestra el efecto de diferentes factores de descuento sobre NPV.

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el eje x del perfil VPN es el costo de capital, en términos porcentuales. Costo de capital comienza en cero por ciento en el origen y aumenta linealmente a medida que se mueve hacia la derecha. El eje y es NPV, expresado en dólares. También es cero en el origen, y aumenta a medida que hacia el norte. El eje y se ajusta a escala para adaptarse a los gastos para el activo. Los valores por debajo del eje x representan valores reales negativos - las inversiones que pierde dinero. El punto donde la NPV cruza el eje x - donde el VAN es cero - es la tasa interna del proyecto de retorno, que es el porcentaje de la inversión recuperará.

Una empresa debe hacer caja, o el capital, a pagar por los activos. El costo de ese capital depende de si la empresa aumenta el dinero prestado por ella, la emisión de acciones o alguna combinación de los dos. El costo de capital es el factor de descuento que se utiliza para expresar un futuro flujo de caja en dólares actuales. Si la empresa pide prestado todo el dinero para el proyecto - por ejemplo, mediante la emisión de bonos - el costo de capital sería el interés después de impuestos que se pagan por los bonos más los costos de emisión. El costo de capital para las acciones es la tasa de retorno de los accionistas esperan de sus inversiones en la empresa.

Para calcular el VAN de una renta constante - una inversión que paga los flujos de caja iguales para un número determinado de períodos - a calcular el valor actual de la inversión y restar esta cantidad del costo inicial. El valor actual de una anualidad es la cantidad de pago por periodo por [(1 - (1 / (1 + r) ^ n)) / r], donde "r" es el factor de descuento y "norte" es el número de períodos. Restar el resultado del costo de la inversión inicial para obtener el VAN. Si el resultado es menor que cero, la empresa perdería dinero por ir adelante con la inversión. También puede utilizar una calculadora de hoja de cálculo o de negocios para calcular el VAN.

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El perfil VPN muestra cómo el retorno de la corriente de dólares varía con la tasa de descuento. La trama se asume una tasa de descuento fijo y un tiempo fijo de flujos de efectivo. Una debilidad del perfil VPN es que no tiene en cuenta las circunstancias que son más complejos, tales como tasas de descuento variables, calendarios de pago variables, costos en curso en todo el proyecto, el valor residual de la inversión y el efecto después de impuestos de la amortización . A pesar de estos elementos adicionales, una empresa puede trazar proyectos que compiten en el mismo gráfico para ayudar a decidir cuáles son las probabilidades de producir los mayores beneficios.