Cómo calcular la tasa de rendimiento sobre el capital propio de los accionistas

La tasa de rendimiento sobre el capital contable, también conocido como el retorno de la inversión de los accionistas o simplemente la rentabilidad del capital, expresa una relación entre los ingresos netos de una empresa y su capital contable. La relación indica la eficacia de la gestión en la generación de un retorno sobre el capital invertido de accionistas. El capital contable es parte del balance de una empresa, mientras que el resultado neto es parte de la cuenta de resultados.

El capital contable es igual a los activos menos los pasivos. Por ejemplo, si los activos son $ 10 millones y pasivos son $ 4 millones, entonces el capital contable es de $ 10 millones menos $ 4 millones, o $ 6 millones.

Video: Costo de Capital

El capital contable se compone de capital de aportación, que es lo que los propietarios o accionistas han invertido, y las utilidades retenidas, que son las ganancias acumuladas después de pagar dividendos. capital aportado incluye el valor nominal de las acciones ordinarias y preferentes de la compañía y la prima de emisión, que es la diferencia entre el precio de emisión y el valor nominal. Por ejemplo, si la empresa publica 1 millón de acciones ordinarias de valor nominal $ 1 acción en $ 5 cada uno, el valor nominal es igual a $ 1 multiplicada por 1 millón, o $ 1 millón, y la prima de emisión es igual a ($ 5 menos $ 1) multiplicado por 1 millón, o $ 4 millones, para un total de capital contribuido de $ 1 millón y $ 4 millones, o $ 5 millones. Si el saldo de utilidades retenidas es de $ 2 millones, el capital contable es de $ 5 millones, más $ 2 millones, o $ 7 millones.

El beneficio bruto es igual a las ventas menos los costos de explotación. La utilidad de operación es igual a los gastos brutos menos los beneficios operativos, tales como gastos generales y administrativos, los gastos de venta y gastos de oficina. El beneficio neto es igual a la utilidad de operación, menos los gastos no operacionales, tales como intereses e impuestos.

Video: Costo del Capital 7 - Calculo del WACC

La tasa de rendimiento sobre el capital contable es igual a la utilidad neta de la empresa dividido por su capital contable, expresado como porcentaje. Por ejemplo, si el ingreso neto es de $ 1 millón y capital contable es de $ 10 millones, la tasa de rendimiento sobre el capital contable es igual a 100 multiplicado por ($ 1 millón dividido por $ 10 millones de dólares), o 10 por ciento. Una variación de esta fórmula es el retorno de la equidad común, que es igual a la (ingresos netos menos dividendos de acciones preferentes) dividido por el (capital contable menos el valor nominal de las acciones preferentes), expresada como un porcentaje. Continuando con el ejemplo, si los pagos de dividendos preferidos son $ 200.000 y el valor nominal de las acciones preferentes es de $ 1 millón, entonces el rendimiento sobre capital es igual a ($ 1 millones menos $ 200.000) dividido por ($ 10 millones menos $ 1 millón) multiplicado por 100 o ($ 800.000 dividido por $ 9 millones) multiplicado por 100, o 8,89 por ciento.

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La tasa de ganado en el cálculo del capital contable tiene ciertas limitaciones. Las razones financieras generalmente son más significativas cuando se comparan con las tendencias históricas y entre empresas de un mismo sector de la industria, en lugar de números independientes. Esto también es válido para la relación de velocidades de ganado, ya que varía entre empresas y sectores de la industria. Las acciones de manejo podrían conducir a una relación más alta, incluso si la empresa no genera ganancias adicionales. Por ejemplo, una de recompra de acciones disminuye neto y aumenta la tasa de ganado en los accionistas el capital contable, a pesar de que la compañía no puede haber generado beneficios adicionales.