El efecto de la inflación en el presupuesto de capital

Cuando una empresa pasa por la cabeza de llevar a cabo un proyecto tan grande como la construcción de un nuevo edificio o la adquisición de una gran cantidad de equipo costoso, se reunirá la información financiera para comprobar si el proyecto será en última instancia, hacer más dinero de lo que cuesta. Un presupuesto de capital bien planificada y ejecutada que da cuenta de la inflación es la herramienta que ayuda a las empresas a tomar este tipo de decisiones.

Video: Evaluación de Proyectos de Inversión sin inflación.

La preparación de un presupuesto de capital ofrece a los usuarios de negocio una estimación de las tasas potenciales de rendimiento de las inversiones que hacen en activos a largo plazo. Realización de análisis financiero proporciona una justificación para un proyecto de negocio o adquisición con un requisito de inversión de alto costo. Si la empresa podría obtener una mayor apreciación de su capital mediante la inversión en acciones u otros instrumentos financieros en lugar de tomar en un proyecto de capital, es probable que optar por hacerlo.

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La inflación afecta el presupuesto de capital de una manera significativa. Constituye una parte de la tasa de retorno del mercado, y los presupuestos de capital revela el verdadero costo del proyecto cuando se utiliza la tasa de rendimiento real, en lugar de la tasa de mercado. El cálculo de la tasa de rendimiento real comienza con la tasa de retorno del mercado, luego restando la inflación. Esto se afirma a veces como su inverso, el costo real del capital.

La inflación afecta analiza el presupuesto de capital ya que el costo de capital del mercado no es completamente representativo del coste real de los fondos de los préstamos. Sin embargo, la realización del análisis de manera que compense la inflación elimina el impacto de los resultados del presupuesto de capital.

impactos de inflación pueden ser retirados de un análisis de presupuesto de capital mediante el cálculo de la tasa de rendimiento real y su uso en los cálculos de flujo de efectivo del presupuesto de capital. Cuando se formula un escenario de presupuesto de capital con la tasa de rendimiento real, la respuesta ha sido ajustado a la inflación. Por el contrario, si la tasa de retorno no se ajusta, los flujos de efectivo pueden ser ajustados por inflación para que coincida con la inflación que está "construido en" a la tasa de retorno del mercado. En cualquiera de los casos, es importante asegurarse de que los flujos de efectivo y la tasa de rendimiento están sobre la misma base, ya sea con o sin inflación.

La inflación puede ser un problema especialmente difícil para las empresas en los países en desarrollo, ya que en algunos países se puede superar el 100 por ciento por año. A medida que el ritmo de aumento de la inflación, los inversores requieren una tasa real de rendimiento más alta para compensar, lo que hace que muchos proyectos muy caros.

La inflación afecta el resultado del presupuesto de capital en otras formas, además de la tasa de retorno. En general, la inflación hace subir los costos de los bienes y servicios, incluyendo materiales de construcción, equipos y mano de obra. Estos mayores costos podrían poner ciertos proyectos inviables en base a los resultados del análisis de presupuesto de capital.