¿Qué es la hipoteca de embalaje?

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Antes de finales de 1960, un banco o un ahorro y préstamo hecho préstamos hipotecarios a las personas en su comunidad, y se mantienen esas hipotecas en su cartera como activos de inversión. Puesto que el banco no podía hacer fácilmente más préstamos de lo que tenía depósitos, que tuvo gran cuidado en la selección de quién recibiría dinero de la hipoteca. También controla cuidadosamente sus préstamos para asegurarse de que estaban llevando a cabo de acuerdo con el contrato de préstamo, y llamó a los préstamos que parecían estar yendo mal. Con el tiempo, se hizo evidente que la generación del baby boom tendría una gran necesidad de vivienda, tales que los bancos de ahorro y préstamos tendrían dificultades para abastecer la demanda si se limitaban a hacer sólo tantos préstamos como sus bases de depósitos permitidos.

A finales de 1960, los Estados Unidos experimentaron un enorme déficit presupuestario debido a los gastos de la guerra de Vietnam y la legislación de la Gran Sociedad del presidente Johnson, que creó Medicare, Medicaid y otros programas de ayuda social. Como resultado, el gobierno no podía permitirse el lujo de financiar directamente una expansión de la vivienda a la oferta de vivienda a la generación del baby boom. La solución fue la creación de la GNMA, que compraría grupos o paquetes, de hipotecas de los bancos, agruparlos (titulización) en títulos de deuda garantizados por el Gobierno de EE.UU. y los venden a los inversores a través del mercado de renta fija, como bonos. Este flujo de dinero de la hipoteca de nuevo a los bancos de ahorro y préstamos, a través de la compra de sus hipotecas hechas previamente, les permitió escribir los préstamos hipotecarios mucho más allá de los límites de sus bases de depósitos.

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A medida que el mercado de la vivienda se expandió a finales del 1970 hasta principios de 1990, se hizo común para los bancos de ahorro y préstamos para hacer las hipotecas y los venden en paquetes a la Asociación Federal Nacional de Hipotecas (FNMA), Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) y los bancos hipotecarios. Estas organizaciones acumulan pequeños paquetes de préstamos en paquetes grandes y los vendieron a los bancos de inversión de Wall Street, donde fueron titularizados en pass-through, obligaciones hipotecarias garantizadas y otras formas de títulos de deuda de la hipoteca. Estos se convirtieron en una parte importante del mercado de renta fija donde las instituciones comprados por sus carteras de inversión.

El auge de la vivienda de finales del decenio de 1990 hasta aproximadamente 2005 fue provocada por la Reserva Federal de bajar gradualmente las tasas de interés hasta que muchas personas descubrieron que podían permitirse el lujo de comprar viviendas gracias a las bajas tasas de hipotecas disponibles. la demanda de hipotecas creció de manera exponencial y se crearon nuevos tipos de hipotecas para adaptarse a las diferentes necesidades de los prestatarios. Para dar cabida a la enorme creación hipoteca, empaquetadores hipotecarias llegaron a existir. Se trabajó con corredores de hipotecas y los bancos, el procesamiento y la colocación de las solicitudes de hipotecas. Esto hizo que los envases de hipotecas relativamente fácil porque todo el papeleo era uniforme, por lo que los envasadores de hipoteca maneja las aplicaciones, los bancos financian los préstamos, los envasadores venden las hipotecas a Wall Street y dieron el dinero a los bancos - menos los gastos de manipulación, por supuesto . Se convirtió en un gran negocio y uno competitivo, lo que llevó a muchas de las malas creaciones de préstamo que eventualmente causaron la crisis de las hipotecas de 2008.