¿Cuál es la relación entre las tasas de interés, VAN y TIR?

tasa interna de retorno (TIR) ​​es la cantidad que se espera que se gana en un capital invertido en un proyecto corporativo propuesto. Sin embargo, el capital corporativo tiene un costo, que se conoce como el coste medio ponderado del capital (WACC). Si la TIR supera el CPPC, el valor actual neto (VAN) de un proyecto corporativo será positivo. Por lo tanto, si las tasas de interés suben, el WACC también aumentará, lo que reduce el valor presente neto de un proyecto corporativo propuesto.

tasa interna de retorno (TIR) ​​es la cantidad que se espera que se gana en un proyecto empresarial con el tiempo. Sobre la base de los flujos esperados de un proyecto propuesto, como una nueva campaña publicitaria o invertir en una nueva pieza de equipo, la tasa interna de retorno es la tasa de descuento en la que el valor actual neto (VAN) del proyecto es cero. En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la TIR, mayor será el valor presente neto, y viceversa.

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El costo promedio ponderado de capital (WACC) representa el costo combinado de capital propio y deuda. capital de la deuda por lo general lleva a gastos de intereses y capital propio lleva el coste de oportunidad de las ganancias de capital no percibidos a inversores externos. En consecuencia, es importante calcular el WACC para que los proyectos corporativos propuestas se pueden evaluar su viabilidad financiera. En igualdad de condiciones, ya que las tasas de interés suben, el WACC se elevará desde sus componentes de deuda y capital será cada aumento como resultado.

El valor actual neto (VAN) de un proyecto corporativo es una estimación de su valor en función de los flujos de efectivo proyectados y el costo promedio ponderado de capital. Con un CCPP superior, los flujos de efectivo proyectados serán descontados a una tasa mayor, lo que reduce el valor actual neto, y viceversa. Como las tasas de interés suben, las tasas de descuento van a subir, lo que reduce el VAN de proyectos corporativos. En particular, un proyecto corporativo propuesto puede o bien tienen un VAN positivo o negativo en función de sus flujos de caja esperados y el costo relativo del capital.

Las tasas de interés se fijan periódicamente por los bancos centrales, y que fluctúan en el mercado sobre una base diaria. Cambios en los tipos de interés afectan el costo de capital para las empresas y, en consecuencia, afecta el valor actual neto de sus proyectos corporativos. De vez en cuando, los cambios de tipos de interés se pueden predecir, y, en consecuencia, pueden ser incorporados en los modelos de valoración para la evaluación de los gastos de capital que ha propuesto a largo plazo. Teniendo en cuenta el impacto de los tipos de interés en la valoración y el valor actual neto, es importante que la administración sea consciente de exposición a la tasa de interés y las diversas formas de gestionar los riesgos relacionados, tales como la cobertura y la diversificación.