Comparación de IRR y MIRR en Finanzas

La comprensión de la TIR o tasa interna de retorno, y MIRR, o tasa interna de retorno modificada, requiere un sentido básico de valor presente neto - también conocido como VPN. El valor actual neto es una manera de determinar si una inversión dada es un uso racional de dinero en comparación con otras formas de utilizar los fondos. TIR y VAN MIRR se convierten en torno a expresar el valor de una inversión en el tiempo como un porcentaje de retorno.

El cálculo de la TIR y MIRRs a mano requiere matemáticas superiores a nivel de pre-cálculo. Como tal, la forma más fácil de encontrarlos es mediante el uso de una calculadora financiera o una hoja de cálculo, como Microsoft Excel. En Microsoft Excel, la fórmula para TIR es "IRR (valores, conjetura)", donde "valores" representa una gama de células que contienen todos los flujos de pago previstos para el análisis, y "adivinar" es un campo opcional que contiene un cálculo aproximado de la TIR, introduce como decimal, tal como "0,1" para 10 por ciento.

Video: Episode 99: How to Calculate Net Present Value

Video: T.I.R y V.A.N Explicación sencilla .

Para encontrar MIRR, la fórmula es "MIRR (valores, finance_rate, tasa_reinversión)". "Finance_rate" es lo que se paga en el interés anual sobre el préstamo para el efectivo inicial y se introduce como un número decimal, al igual que "adivinar" en la fórmula IRR. "Tasa_reinversión" es la tasa de interés, introducir de nuevo como un decimal, que recibe en cualquier flujos de caja de la inversión que reinvertir.

La TIR o tasa interna de retorno, es el tipo de actualización que establece el valor actual neto de una inversión dada a cero. Esta métrica le permite tomar una inversión inicial, a continuación, una serie de flujos de caja, en el futuro y que los mira como una tasa de rendimiento de hoy. Por ejemplo, si se va a gastar $ 750.000 hoy para iniciar un negocio, perder 100.000 $ el primer año, y luego recibir $ 500.000 al año de beneficio neto para los próximos cuatro años, lo que equivaldría a una TIR del 30 por ciento.

La TIR modificada es casi exactamente lo mismo que la TIR con un cambio: Mientras que la TIR supone que los flujos de caja en años intermedios se invierten en el negocio en la misma tasa de retorno, la TIR modificada asume que ambos flujos de caja negativos finanzas y invertir los flujos de caja anuales a diferentes tasas de retorno de la inversión inicial. Teniendo en cuenta el ejemplo anterior, si las finanzas flujos de caja negativos al 12 por ciento, y si usted invirtió sus ganancias en un 6 por ciento, tendría un MIRR de sólo el 21 por ciento.

La determinación de qué métrica es apropiado se remonta a lo que va a hacer con el flujo de caja de la inversión durante su vida. Si su intención es la de verter las ganancias en el negocio, a continuación, la TIR es la medida más precisa. Si va a tomar sus ganancias en otro lugar, entonces el MIRR le permite dar cuenta de los posibles rendimientos más bajos en esos fondos.

Hay un problema fundamental con la TIR MIRR y análisis que se deriva del hecho de que son formas de expresar los flujos de caja futuros como un retorno presentes. ¿Y si su estimación del futuro es incorrecto? Si sobreestimar el potencial de una inversión, se muestra en una TIR inflado. Con esto en mente, revise cuidadosamente cualquier TIR o el análisis MIRR para asegurar que los supuestos de rendimientos futuros son razonables en la superficie, así como el apoyo de algún tipo de pruebas.