Varios factores que afectan la tasa de rendimiento requerida

La tasa de rendimiento requerida es la mínima que un proyecto o inversión deben ganar antes de gestión de la empresa aprueba los fondos necesarios o renueva la financiación de un proyecto existente. Es la tasa más beta tiempos libres de riesgo una prima de mercado. Beta mide la sensibilidad de una seguridad a la volatilidad del mercado. prima de mercado es la rentabilidad del mercado menos la tasa libre de riesgo, que suele ser la tasa de las letras del Tesoro a tres meses. Factores que afectan a la tasa requerida incluyen las tasas de interés, el riesgo, la rentabilidad del mercado y la economía en general.

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Los cambios en las tasas de interés a corto plazo, por lo general debido a la acción de la Reserva Federal de EE.UU., conducen a cambios en otros tipos a corto plazo como a largo plazo, incluidas las tasas de las letras del Tesoro de EE.UU.. Esto cambia la tasa libre de riesgo de base y por lo tanto la tasa de rendimiento requerida. Por ejemplo, si la Fed endurece la política monetaria mediante el aumento de las tasas de corto plazo, las tasas del Tesoro EE.UU. libres de riesgo van a subir, lo que aumenta la tasa de rendimiento requerida. Por el contrario, cuando la Reserva Federal baja los tipos, la tasa de rendimiento requerida cae.

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Las tasas de retorno pueden verse afectados por factores de riesgo fuera del control de gestión. Según el profesor de la Universidad de Nueva York Aswath Damodaran, estos riesgos incluyen el riesgo de negocio, los riesgos del proyecto y de mercado. El riesgo de negocio se refiere a las presiones competitivas, y riesgo de la industria internacional de riesgo. riesgo de la industria incluye un entorno normativo cambiante, evolución de las tecnologías y el riesgo de aumento de los precios de las materias primas. riesgo internacional implica la inestabilidad política y las fluctuaciones monetarias. El riesgo de liquidez significa que una empresa podría enfrentarse a graves dificultades financieras y quedarse sin dinero. La tasa de rendimiento requerida es más alta cuando los riesgos son altos, y más baja cuando los riesgos son bajos.

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Los cambios en los rendimientos del mercado afectan a la tasa de rendimiento requerida. la rentabilidad del mercado dependen de varios factores, tales como los beneficios empresariales, tipos de interés, eventos geopolíticos y los desastres naturales. Por ejemplo, los disturbios civiles en el norte de África y en todo el Oriente Medio a finales de 2010 y principios de 2011 afectó los rendimientos del mercado mundial. El terremoto de Japón 2011 afectó a las bolsas de valores japoneses, así como los mercados en China, Europa y Estados Unidos. La crisis financiera de 2008 golpeó primero a Estados Unidos, pero los mercados en otros lugares pronto sintió el impacto.

La economía afecta a la tasa de rendimiento requerida. Las ganancias corporativas caída en una recesión y el aumento cuando el crecimiento económico se recupere. Los mercados suben y bajan con ganancias de las empresas, lo que afecta el componente prima de mercado de la tasa requerida. La incertidumbre económica tiende a incrementar la volatilidad de los títulos, que afecta al componente beta. La globalización significa que los cambios en las condiciones económicas de un país podrían afectar a las empresas en varios países, y por lo tanto la tasa de rendimiento requerida para las empresas que hacen negocios en esos países.