Cómo calcular la duración modificada de la cartera Su Bond
estimaciones de duración modificados cambios de precio de bonos. Los inversores pueden utilizar duración modificada para evaluar la volatilidad de los precios de los bonos individuales o una cartera global. Frederic Macaulay desarrolló la duración Macaulay en 1938 para medir el número de años necesarios para recuperar el verdadero valor de un bono. Duración modificada amplía la duración Macaulay para medir el cambio porcentual en el precio de un bono para un cambio de 100 puntos base en las tasas de interés.
Determinar la tasa de cupón y cupón del bono de dólares. La tasa de interés nominal es la tasa de interés establecida en el bono. Esta tasa dividido por 2, multiplicado por $ 1.000, es igual a los dólares de descuento.
Determinar el factor de valor presente utilizando el rendimiento por período, calculado como 1 / (1 + i) ^ t. Divida el rendimiento de mercado por 2 para encontrar el rendimiento por período y sustituto de la “i” en la equation- “T” es el número de pago.
Multiplicar el factor del valor presente de los dólares de descuento para determinar el valor presente de los pagos de cupones.
Repita los pasos anteriores para cada pago de fianza de pago. Añadir los valores actuales de todos los futuros cupón de pagos- esta suma es el valor de mercado del bono.
Divida el valor actual de cada uno de cupones de pago por el valor de mercado calculado de la fianza. Para cada resultado, multiplicar el resultado por el número de años que tienen elapsed- multiplicar ese resultado por -1. El resultado es la duración de bonos para ese año.
Resumiendo todas las duraciones de llegar a la duración Macaulay - el tiempo promedio ponderado total para la recuperación de pago y principal en relación con el precio de mercado actual de la fianza. Resolver la fórmula 1 / (1 + i) para calcular la duración modificada factor “i” representa el rendimiento de mercado dividido por 2.
Multiplicar la duración Macaulay por el factor de duración modificada. El resultado es la duración modificada, que representa el cambio aproximado en el valor del bono para un cambio de 100 puntos base en las tasas de interés.