Definición de Tasa de Descuento Bond

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Si la tasa de cupón del bono, que aparece en el contrato de préstamo inicial y puede ser fija o flotante, es igual al rendimiento del bono hasta su vencimiento, el bono se cotiza a su valor nominal. Si el rendimiento al vencimiento es superior a la tasa de cupón del bono, el bono negocia un descuento. El precio del bono descuento refleja el costo de oportunidad asociado con la inversión en el bono. bonos similares negociación en el mercado tienen rendimientos más altos, por lo que el vínculo de menor valor. Si el rendimiento al vencimiento es inferior a la tasa de cupón, el bono se cotiza a una prima, como inversor estaría dispuesto a pagar más por la tasa de cupón más alto, que es más alto que es lo que ofrece el mercado.

El valor de la unión es igual al valor presente de los pagos de interés que genera, y del reembolso del principal. La tasa de descuento se utiliza para crear un factor de valor presente, que se aplica al pago de los arroyos. Por ejemplo, si una fianza de $ 100 es un cupón cero, bonos a un año el pago de intereses del 10 por ciento, el único pago realizado es el reembolso del principal de $ 100 más $ 10 en intereses. Esto se produce al final del año 1. La presente fórmula valor es: 1 / (1 + r) ^ n, donde r es igual a la tasa de descuento (10 por ciento) y N es igual al periodo de tiempo (1). Por lo tanto, el factor de valor presente es igual a 1 / (1 + 10%) ^ 1, o 0,9091. El valor actual es por lo tanto igual a 0,9091 multiplicado por $ 110, o $ 100.

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Si dos empresas idénticas cada uno emita el mismo tipo de vínculo con los mismos términos, y una compañía ofrece una tasa de interés del 10 por ciento, y el otro 9 por ciento, un inversor racional siempre seleccionará los bonos a 10 por ciento, ya que puede obtener un rendimiento más alto al tiempo que asume los mismos riesgos subyacentes. Esta es la premisa bajo la cual se encuentran las tasas de descuento de bonos, utilizando los datos del mercado. Encuentra los emisores de bonos que son comparables, lo más posible a su empresa sujeta, en términos de rentabilidad, el crecimiento, la línea de negocio, tamaño y salud financiera. Esto le proporciona una línea de base para la estimación de la tasa de descuento. Especializados proveedores de datos financieros y de deuda agencias compilan estos datos, al igual que las bolsas en las que el comercio títulos de deuda corporativa.

Como un bono acerca a la madurez, su precio de cotización converge con su valor nominal, por lo general un múltiplo de 100 o 1.000. Los inversores en bonos ganan retornos de pago de cupones, si el bono se compró con un descuento, el aumento de precio que acerca a la madurez. Las diferencias en las tasas de descuento revelan cómo el mercado ve rentabilidad ajustada al riesgo del bono. Los bonos están sujetos a una amplia variedad de riesgos: riesgos de mercado que afectan a la mayoría de los bonos de manera similar, y los riesgos emisor específico derivado de operaciones de la empresa y la estructura del bono. El riesgo de interés refleja la probabilidad de que los cambios en las tasas de interés afecten los rendimientos. Crédito y el vástago de riesgo de incumplimiento del riesgo de no pago de intereses o de insolvencia de la empresa. Estos riesgos son difíciles de cuantificar, y por lo tanto cambian constantemente, ya que, y las percepciones de los inversores se actualizan continuamente.