Dicho tipo de interés de bonos vs. Tasa de mercado

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Una fianza es una obligación del deudor, por lo general una empresa o gobierno, para pagar una cantidad predeterminada de dinero, también conocido como el valor principal o en la cara, en una fecha determinada en el futuro. La mayoría de los bonos pagan intereses - conocido como cupón del bono - anualmente o semestralmente. Algunos bonos son conocidos como cupón cero, lo que significa que no pagan intereses, sólo el valor nominal al vencimiento.

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En el caso de un 8 por ciento en bonos a 10 años con un valor nominal de $ 1.000 a pagar intereses cada seis meses, los inversores recibirán 19 pagos $ 40 intereses cada 6 meses durante nueve y medio años. Al final de 10 años, el inversor recibirá un pago de $ 1.040 - tanto el pago de intereses semestrales $ 40 y el director de $ 1.000 de la fianza. Después del año 10, el enlace ha sido pagado en su totalidad y no sirve para nada.

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La tasa establecida en un bono es la tasa de cupón. Las empresas y los gobiernos pueden establecer la emisión de bonos por lo general la tasa de cupón en cualquier valor que deseen, aunque un número de emisores de bonos intentará fijar el cupón en un valor cercano a la tasa de mercado. Mientras que los emisores de bonos pueden fijar tasa de cupón del bono, por lo general no tienen el control del precio de mercado del bono. Es el precio de mercado del bono que controla la tasa de interés de mercado del bono.

Una vez que un emisor de bonos ha establecido una tasa de cupón y un valor nominal, el emisor del bono desea obtener el precio de mercado más alta posible para la emisión de bonos. Por lo general, las empresas privadas contratar a un banco de inversión para asegurar la emisión de bonos. El banco de inversión, o sindicato de múltiples bancos de inversión, comprará la totalidad de la emisión de bonos y revender los bonos a gran escala y los inversores institucionales en el mercado abierto. Muchas entidades gubernamentales, tales como el Tesoro de los Estados Unidos, van a vender bonos directamente a los inversores a gran escala a través de subastas en lugar de utilizar un asegurador como un intermediario.

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El importe pagado por los inversores para una fianza, ya sea comprado a través de una subasta en directo, a través de un asegurador o de otro inversor es el precio de mercado del bono. Cuando el precio de mercado es inferior a su valor nominal, entonces la tasa de mercado, o el rendimiento, de ese enlace será mayor que la tasa de cupón. Cuando el precio de mercado es mayor que el valor nominal, entonces el rendimiento de mercado de ese enlace será menor que la tasa de cupón. Por ejemplo, un enlace con un valor nominal de $ 1,000 que comercia en $ 1 001 dispone de un rendimiento de mercado que es menor que la tasa de cupón. Por lo tanto, la relación de la tasa de cupón y el rendimiento de mercado depende del precio de mercado del bono.