Riesgo de apalancamiento financiero

El apalancamiento se logra de diferentes maneras en diferentes circunstancias. Una empresa pública puede apalancar su posición de capital por el préstamo de dinero, lo que aumenta los rendimientos sin aumentar el capital propio de la empresa, sino que lo hace a riesgo de no ser capaz de pagar las deudas. Un fondo de cobertura alcanza el apalancamiento por cualquiera de los préstamos o las operaciones con margen con el fin de comprar más inversión que la capital real que controla, sino que lo hace a riesgo de que los movimientos de precios acabará con la inversión. También hay varias definiciones de apalancamiento, cada uno dando lugar a diferentes "ratios de apalancamiento." Estas definiciones son diferentes apalancamiento de notación, su influencia económica y el apalancamiento de contabilidad.

El riesgo más obvio y evidente de apalancamiento es que si el precio cambia inesperadamente, la posición de apalancamiento puede acabar dando lugar a pérdidas severas. Por ejemplo, imagina un fondo de cobertura, cabeza de serie por $ 50 de dinero de los inversores. El fondo de cobertura toma prestado otros $ 50, y compra un activo por valor de $ 100, que conduce a un ratio de apalancamiento de 2: 1. Para el inversor, esto no es ni bueno ni malo - hasta que los cambios en los precios de los activos. Si el precio del activo sube un 10 por ciento, el inversor gana $ 10 en $ 50 de la capital, una ganancia neta de 20 por ciento, y está muy satisfecho con el aumento de las ganancias derivadas de la palanca. Sin embargo, si el precio del activo se bloquea inesperadamente, por ejemplo en un 30 por ciento, el inversor pierde $ 30 en $ 50 de la capital, sufriendo una pérdida del 60 por ciento. En otras palabras, el efecto de apalancamiento es aumentar la volatilidad de los rendimientos, y aumentar los efectos de un cambio en el precio del activo a la línea de fondo, al tiempo que aumenta la probabilidad de beneficio también.

Video: Apalancamiento Financiero

Video: El poder del apalancamiento financiero – y sus riesgos

El apalancamiento puede comenzar con el aumento de las pérdidas y terminar con ser estas pérdidas "encerrados en," en un tiempo extraordinariamente corto. Long-Term Capital Management (LTCM) era un fondo de cobertura en la década de 1990 que implosionaron espectacularmente, gracias al aprovechamiento y la crisis financiera de 1997-1998 que redujo precios de los activos. Originalmente un fondo de cobertura con un ratio de apalancamiento de 25 a 1, ya que los precios cayeron durante la crisis financiera asiática de 1997, LTCM tuvo que pedir prestado más y más para mantenerse a flote, la liquidación de los activos tanto como sea posible, y efectivamente el aprovechamiento de sí a 250- a-1. El Banco de la Reserva Federal de Nueva York, por temor a un colapso del mercado, finalmente rescató al LTCM en 1998 con más de $ 3.625 mil millones en fondos de acreedores, lo que lleva a una pérdida neta total de $ 4.6 mil millones. Esto ilustra cómo el aprovechamiento puede salir rápidamente de la mano y terminar en la quiebra muy rápidamente.

Video: EL APALANCAMIENTO FINANCIERO DE LA EMPRESA.

Hay varios otros riesgos asociados con el apalancamiento. el riesgo de modelo se produce cuando las empresas cubrir sus inversiones mediante la adopción de una posición similar en el lado opuesto, para reducir el riesgo, en el supuesto de que estas posiciones realidad protegerse frente entre sí- si esta suposición es incorrecta, pueden producirse pérdidas. Por ejemplo, una empresa podría ser cómodo aprovechando una posición larga en el acero por un cortocircuito en una posición en hierro, como cuando los precios del acero bajan, el valor de los aumentos de hierro cortos. Pero si esta suposición es falsa, la cobertura puede ser contraproducente y apalancamiento dará lugar a mayores pérdidas. Otro riesgo es el riesgo de contraparte, el riesgo asociado con el trato con las empresas que están apalancados. Si un socio de negocios de apalancamiento pasa por debajo, se puede crear costos para las empresas que trata.

Video: ¿Qué es apalancamiento financiero? ratio de apalancamiento Plus500 - CFD - Capital en riesgo

No todo el apalancamiento es inherentemente mala. Muchas agencias de noticias informan que los ratios de apalancamiento eran la verdadera causa de un colapso específico y que los altos ratios de apalancamiento son siempre arriesgado. Si bien puede ser cierto que el apalancamiento aumenta el riesgo inherente, no es cierto que una empresa apalancada siempre es más riesgoso que una empresa no apalancada. Por ejemplo, muchos fondos de cobertura altamente apalancados tienen menor volatilidad en rendimientos que los fondos de bonos sin apalancamiento. El riesgo real de apalancamiento es que una empresa o entidad aprovechará plenamente, de manera que prácticamente cualquier precio el cambio a la baja en el activo debe solicitar la liquidación, lo que lleva a un aumento de las pérdidas y, posiblemente, un locked-in pérdida y la quiebra si el precio sigue bajando.