¿Cuál es la diferencia entre el funcionamiento y apalancamiento financiero?

Hay una serie de posibilidades para aumentar la rentabilidad para los accionistas sin tener que vender más. Dos de esas formas son mediante el uso de apalancamiento operativo y el apalancamiento financiero. El apalancamiento operativo cambia el equilibrio entre los costos fijos y los costos variables, mientras que aumenta el apalancamiento financiero vuelve a través de la estructura de capital cambiante.

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El apalancamiento operativo es el concepto de contabilidad de tener altos costos fijos y bajos costes variables en lugar de tener altos costos variables y los costos fijos bajos. Esto es muy beneficioso cuando los volúmenes son altos. Por ejemplo, las empresas A y B venden widgets para $ 10 cada uno. Una empresa ha costes y los costos variables de $ 8 el widget No fija, mientras que la empresa B tiene costos fijos de $ 1.000 y no hay costes variables. Digamos que el número de reproductores vendidos es de 50 unidades. Para el cálculo de la ganancia total, se multiplica el beneficio por unidad vendida unidades veces, menos los costos fijos. Para la Compañía A, la ecuación es $ 2 veces 50 unidades para una ganancia de $ 100. Para la Compañía B, la ecuación es de $ 10 veces 50 unidades menos $ 1.000 para un beneficio total de - $ 500.

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En el ejemplo en el que el número de reproductores vendidos es un número alto, los cambios ventaja de beneficio. Supongamos que el número de reproductores vendidos es de 200 unidades. El beneficio para la empresa A es de sólo $ 2 Tiempos 200 unidades para un beneficio total de $ 400. El beneficio para la empresa B es de 200 unidades por $ 10 menos $ 1.000 para un beneficio total de $ 1,000. La empresa B utilizado con éxito apalancamiento operativo para generar una mayor rentabilidad.

El apalancamiento financiero es el concepto de amplificación de rentabilidad para los accionistas a través del uso de la deuda. Por ejemplo, hay dos empresas con atributos idénticos y las cifras contables, excepto estructura de capital y los gastos por intereses. Una empresa tiene $ 5 millones en el capital y $ 5 millones en capital de la deuda. Una empresa paga un interés del 10 por ciento de su deuda. La empresa B tiene $ 10 millones en capital propio. Ambas compañías ganan $ 2 millones en los ingresos de explotación. En la empresa B se genera un retorno sobre el capital del 20 por ciento. Para la empresa A, el resultado neto es de $ 1,5 millones debido a que debe restar el gasto de la deuda de $ 500.000. El rendimiento sobre el capital es, por tanto, $ 1,5 millones divididos por $ 5 millones, o el 30 por ciento. Tenga en cuenta que retorno sobre el patrimonio se calcula dividiendo los ingresos netos por capital propio. Una empresa utilizó con éxito el concepto de apalancamiento financiero para amplificar los retornos para los accionistas.

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La diferencia principal está en el tipo de apalancamiento utilizado. El apalancamiento operativo utiliza herramientas disponibles en las actividades comerciales del día a día para aumentar los rendimientos por modificar el equilibrio entre los costos variables y los costos fijos. El apalancamiento financiero utiliza el apalancamiento fuera de la empresa principal a través del uso de la deuda para aumentar los rendimientos.