¿Cómo es el apalancamiento financiero relacionado a la quiebra?

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Mientras que el apalancamiento financiero plantea la escala de las actividades de negocio para los beneficios potencialmente más altos, sino que también puede aumentar la magnitud de las pérdidas potenciales. Cuando el negocio hace bastantes beneficios usando los fondos prestados, y las ganancias se añaden a la acumulación de capital propio con el tiempo, es probable que ser pagado a su vencimiento cualquier deuda pendiente. Sin embargo, en las crisis empresariales, las pérdidas probables se han multiplicado, dependiendo de la cantidad de deuda utilizada. El aumento de las pérdidas pueden ser un problema para la gestión de la deuda en curso, lo que contribuye a posibles preocupaciones de quiebra.

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El uso del apalancamiento a menudo se percibe como el aumento del riesgo financiero. Tal percepción negativa puede tener efectos desfavorables sobre la capacidad de una empresa para generar ingresos y mantener ciertos niveles de flujo de caja. Algunos clientes pueden elegir para hacer frente a otras empresas de menor riesgo, perjudicando las ventas. Proveedores potencialmente preocupados por no ser pagado puede apretar los estándares de crédito comercio al permitir que las pequeñas cuentas por pagar, lo cual afectaría las reservas de efectivo existentes. Por lo tanto, menos dinero que viene de clientes y más efectivo que sale a proveedores reduce la cantidad de fondos disponibles para hacer pagos de la deuda.

Consciente del efecto de aumento del apalancamiento financiero de las pérdidas potenciales, la gestión de una empresa puede llegar a ser excesivamente cautelosos al elegir los proyectos de inversión que son financiados con deuda. Para reducir la posibilidad de incurrir en posibles pérdidas aumentadas, la administración puede tratar de evitar proyectos arriesgados. Sin embargo, las inversiones de mayor riesgo a menudo generan una mayor rentabilidad si resultan ser un éxito. Al centrarse en los proyectos sólo seguros, una empresa puede ganar sólo los retornos promedio, lo que reduce su competitividad en el tiempo y su capacidad para defenderse de cualquier amenaza futura quiebra.

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El apalancamiento financiero tiene más impacto en los accionistas que en los acreedores. usos de la deuda aumentan el riesgo de los accionistas, ya que los acreedores tienen un derecho previo sobre los flujos de efectivo. Tales normas de amortización trasladar el riesgo de negocio y la concentran en los accionistas. A medida que aumenta el riesgo de los accionistas, el costo de sus inversiones de capital también se incrementa. Cuanto más alto es el costo de inversión, menor será el valor de la inversión. Por lo tanto, una valoración inferior del valor de los activos sugiere que potencialmente reduce las ganancias de la venta de activos, la reducción de la capacidad de una empresa para cubrir el pago de deuda.

Las empresas pueden quedar fuera del negocio con o sin apalancamiento financiero debido al riesgo inherente a los negocios que operan cualquier empresa. Sin embargo, la decisión de utilizar la deuda añade un riesgo adicional que puede agravar aún más el efecto de riesgo de negocio en tiempos de pérdidas de operación. Aún así, siempre tendrán la tentación de las empresas a utilizar la deuda para financiar parte de sus operaciones. Financiación de la deuda suele ser más barato que la financiación de capital, como los tenedores de deuda no llevan el último riesgo de negocio. Una estructura de capital óptima en la que la porción de deuda en relación con la equidad no es excesiva puede permitir a una empresa para aprovechar las ventajas de la financiación de la deuda bajo costo, evitando posibles amenazas de quiebra que plantea el apalancamiento financiero.