¿Qué es el juego de Bootstrap en Finanzas?
Una fusión bien diseñado puede ofrecer sinergia operativa, una ventaja competitiva o de ahorro de costes para la organización posterior a la fusión. Por otra parte, las fusiones unstrategic menudo no crean un verdadero beneficio económico para la empresa. Los directores financieros pueden utilizar el juego de arranque para crear una falsa apariencia de ganancia económica de fusión. Sin embargo, el efecto de arranque generalmente se vuelve evidente al cabo de unos años.
El juego Bootstrap
El juego de arranque se refiere a una fusión que no tiene beneficios económicos para la empresa. A pesar de que estas fusiones no tienen ningún beneficio económico, una fusión de juegos de arranque todavía puede producir un aumento de las ganancias por acción. Los expertos financieros afirman que el "efecto de arranque" se produce cuando las ganancias por aumento de la cuota mientras que no hay ganancia real creado por la fusión y el valor combinado de las dos empresas es igual a la suma de los valores distintos.
Cómo funciona
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El juego de arranque puede producir aumento de las ganancias por acción a pesar de no beneficio económico debido al intercambio de acciones que participan en la fusión. Por ejemplo, considere dos empresas con 100 acciones que tienen las mismas ganancias por ratio de acción. Si no hay un intercambio de acciones, la relación sigue siendo la misma. Sin embargo, si la sociedad absorbente adquiere la empresa objetivo a través de valores, habrá un menor número de acciones combinadas en circulación después de la fusión. Ya que los ingresos siguen siendo los mismos, pero hay un menor número de acciones, las ganancias de relación de proporción aumenta favorablemente por.
Efecto de mercado
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Si los gerentes financieros juegan bien sus cartas, el juego de arranque puede aumentar la empresa posterior a la fusión de precios de acciones. Los inversores que no están observando cuidadosamente las acciones de la empresa no pueden entender por qué las ganancias por acción se ha incrementado. En lugar de identificar un aumento artificial, los inversores pueden creer que las ganancias por acción aumentaron debido al crecimiento real y la ganancia creada a través de la fusión. Esto a su vez aumenta el valor de las acciones después de la fusión.
años futuros
Las empresas que juegan el juego de arranque pueden reunir un impulso temporal en el precio de las acciones. Sin embargo, el efecto de arranque generalmente se vuelve evidente en los próximos años. Para mantener la relación de las ganancias por acción en un nivel artificialmente alto, la compañía tendría que seguir ampliando por fusión a la misma velocidad. Una vez que la empresa deja de fusiones y expansiones, las ganancias por acción se reducirá y el precio de las acciones junto con él.