Entrega contra pago de liquidación

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Entrega contra pago, también conocido como dinero en efectivo a la entrega, permite a un vendedor de valores para hacer entrega inmediata de los valores adquiridos para el comprador. Por lo general, los valores son entregados a un banco u otra institución financiera, que actúa como agente en nombre del comprador. el pago del comprador se hace al mismo tiempo por medio de cheque, transferencia bancaria o tarjeta de crédito directo a la cuenta del vendedor. Si la entrega y el pago no se producen al mismo tiempo, existe un mayor riesgo de robo por parte de cualquiera de las partes. El proceso DVP hace que la última transacción de valores, con anotaciones en cuenta como evidencia de compromiso mutuo de ambas partes para completar la operación.

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La compensación y liquidación de valores se hace en lo que se conoce como el proceso de solución. Es durante este proceso que las transacciones de valores se han completado, por la transferencia final de los valores al comprador desde el vendedor (entrega) y la transferencia de fondos al vendedor del comprador (pago). La cantidad más alta de riesgo tanto para el vendedor y el comprador está representada durante el proceso de solución, en la que parte de tiempo o bien podría no pagar la transacción. Sin un sistema de entrega contra liquidación de pagos en su lugar, se añade el riesgo de que el comprador pagará, pero no para recibir la entrega de los valores, o el vendedor puede entregar dichos valores, pero no recibir el pago.

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La fecha de liquidación de una transacción de valores es la fecha en que el comprador debe pagar al vendedor. La fecha de liquidación es por lo general depende del tipo de seguridad que se comercializan. Por lo general, la fecha de liquidación para las acciones es tres días después de que el comercio se llevó a cabo, mientras que, la fecha de liquidación de los bonos es el siguiente día de negociación. Incluso con un sistema de entrega contra liquidación de pagos, hay una cierta cantidad de riesgo de crédito involucrados que uno u otro partido no podrán completar la transacción en la fecha de liquidación. Una transacción de valores con una fecha de liquidación de más de 45 días después de la fecha comercio no es considerado como una transacción DVP.

El comprador y el vendedor se enfrentan a un riesgo de costo de reposición, si cualquiera de las partes incumpla con la transacción. El riesgo de costo de reemplazo es la pérdida potencial de ganancias no realizadas en un contrato de seguridad dado. Las ganancias no realizadas se establecen comparando el precio de mercado de la seguridad en el momento del incumplimiento, con el precio del contrato. riesgo del comprador es mayor si el precio de mercado está por encima del precio del contrato, y el riesgo de que el vendedor es mayor si el precio de mercado está por debajo del precio del contrato. Cuando cualquiera de las partes incumpla con la transacción, el comprador y el vendedor han aumentado el riesgo de liquidez también. El riesgo de liquidez para el vendedor implica la potencial necesidad de pedir prestado o liquidar otros activos cuando no se reciba el pago. Para el comprador, que significa el potencial necesidad de pedir prestado la seguridad para completar las obligaciones de entrega, cuando el vendedor no puede entregar el valor comprado.