Cómo valorar la equidad de sudor en un pequeño negocio existente
Un nuevo negocio se construye a menudo en el trabajo libre del fundador o de “ayuda mutua”, la financiación de amigos y familiares, inversores ángel - individuos ricos que invierten en proyectos y empresas de interés - y los fondos de capital de riesgo que son los fondos administrados profesionalmente agruparon de diversas fuentes. Se necesitan muchas horas, entrega y sacrificio para conseguir un negocio de la tierra. El valor de la equidad de sudor puede determinarse a partir del valor presente del flujo de caja futuro de la empresa.
Obtener el aporte de capital sudor proporcional de cada socio en un negocio. Por ejemplo, si dos socios, Jim y Jill, contribuido por igual en un negocio durante los últimos cinco años, pero tomó sólo $ 10.000 cada uno en salario anual, en primer lugar calcular sus aportaciones de capital sudor. Si sus salarios de mercado tienen un promedio de $ 40.000 por Jim y $ 50.000 para Jill, a continuación, las aportaciones de capital sudor han sido de $ 30.000 ($ 40.000 - $ 10.000) para Jim y $ 40,000 ($ 50,000 - $ 10,000) para Jill para un total de $ 70.000 por año ($ 30.000 + $ 40.000) y $ 350.000 ($ 70.000 x 5) en cinco años. La contribución de capital sudor relativa es alrededor del 43 por ciento [100 x ($ 30.000 / $ 70.000)] para Jim y el 57 por ciento [100 x ($ 40.000 / $ 70.000)] para Jill, que representa su proporcional propiedad de equidad sudor de la empresa. Tenga en cuenta que la mayoría de las empresas tienen acuerdos formales de asociación que especifican los porcentajes de propiedad, independientemente de la contribución de capital sudor.
Estimar el valor de la empresa. De acuerdo con la certificación consultor de gestión Roger Birong, el valor de una empresa es el valor presente de los ingresos futuros esperados. Un inversor va a invertir en un negocio sólo si puede generar beneficios y producir una tasa de rendimiento aceptable. Si el negocio está haciendo un beneficio, a continuación, utilizar el beneficio del año pasado y la tasa media de crecimiento de los beneficios en los últimos años para calcular una corriente de flujo de efectivo futuro.
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El valor actual de un flujo de caja futuro se expresa como PV = CF / (1 + r) ^ n, donde "PV" es el valor presente, "CF" es el flujo de efectivo en el año "n" y "r" es la tasa de descuento. Si se supone que el flujo de efectivo crece a una tasa de crecimiento constante "g" para siempre, la fórmula del valor simplifica a CF / (r - g) - si se asume un flujo de caja perpetua constante, la fórmula del valor se convierte en CF / r. La tasa de descuento "r" puede ser la tasa de la empresa objetivo de rentabilidad que espera que las inversiones de capital, o una combinación de los RATE libre de riesgo, por ejemplo, el rendimiento del bono del Tesoro a tres meses, más una prima de riesgo de mercado adecuado . En el ejemplo, si el negocio generó $ 50,000 en ganancias el año pasado y ha estado creciendo a un ritmo del 2 por ciento en los últimos cinco años, a continuación, suponiendo que esta tasa de crecimiento mantiene a perpetuidad y una tasa de descuento del 4 por ciento, el valor de la empresa es $ 2,5 millones de dólares: $ 50.000 / (0,04 - 0,02).
Calcular el valor de la equidad de sudor. Es el valor actual de la empresa multiplicado por la contribución de capital sudor proporcional de cada pareja. Para concluir el ejemplo, el valor patrimonial de sudor es de $ 1.075 millones ($ 2.5 millones de x 0,43) de Jim y $ 1,425 millones ($ 2.5 millones de x 0,57) para Jill.