¿Cómo se calcula el VIX?

La volatilidad Opciones de Chicago Cambio de índice, también llamado el "CBOE VIX" o simplemente "VIX," se estableció en 1993 como un medio para medir la expectativa del mercado de los movimientos en los precios de opciones. publicaciones financieras, cadenas de televisión y sitios web de noticias, que van desde "Barron" y el "Wall Street Journal" de la CNBC y Bloomberg TV, usan el VIX como un "índice del miedo" para ilustrar cómo los inversores perciben las fluctuaciones en el mercado de opciones.

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contratos de opciones sobre acciones permiten que el titular del contrato para comprar o vender sus acciones dentro de un plazo determinado, por lo general dentro de los 30 días, y a un precio predeterminado, también conocido como el "precio de ejercicio". El cálculo VIX emplea ambas opciones de compra, que dan al titular del contrato el derecho a comprar una acción al precio de ejercicio, y las opciones de venta, que permiten al titular del contrato para vender una acción al precio de ejercicio. Las opciones que se utilizan para calcular el VIX se basan en la Norma Poor 500 Index, o SPX.

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Debido a que el VIX mide las expectativas de volatilidad de 30 días, las opciones seleccionadas con menos de 30 días antes del vencimiento son "a corto plazo", mientras que aquellos con más de 30 días del vencimiento son "próximo mandato." El CBOE utiliza una amplia gama de precios de ejercicio para SPX y TUP opciones para calcular el VIX. Los precios de ejercicio de opciones dentro del plazo de 30 días miden la volatilidad a corto plazo, mientras que los de las opciones con las fechas de vencimiento de los 30 días puede calcular la volatilidad próxima plazo. El CBOE publica las medidas de volatilidad cada 15 segundos en su sitio web. El componente de volatilidad a corto plazo se publica bajo el símbolo “VIN”, y el componente de volatilidad próxima plazo se publica bajo el símbolo “VIF.”

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En algunos casos, los cálculos de volatilidad implicarán opciones que no se distribuyen por igual en cada lado del término de 30 días. El uso de una media ponderada de los componentes de volatilidad compensa esta desigualdad. Tanto los componentes de volatilidad próxima plazo corto plazo y se multiplican por un porcentaje que refleja su proporción a la medición global volatilidad, con la suma de los porcentajes que igualan 100 por ciento. La fórmula para el cálculo de esta media ponderada es compleja.

El VIX mide el movimiento esperado de opciones en un período de 30 días en términos de un porcentaje anual. Por ejemplo, una puntuación de 24 VIX significa que se espera que las opciones para mover un 2 por ciento en los próximos 30 días (24/12 meses = 2 por ciento). Los inversores utilizan el VIX como método "contraria" de la evaluación de las expectativas del mercado. Un alto VIX significa que el mercado es muy volátil, que estimula a los inversores a colocar más opciones de venta. Un bajo índice VIX significa que el mercado es relativamente estable, lo que alienta a los inversores a colocar más opciones de llamada.