Método de valoración
Varios métodos de valoración de acciones comunes están disponibles para los inversores para calcular el valor de una acción común antes de la compra. Este es un componente importante del proceso de selección de valores como la información se utiliza para determinar si el precio de las acciones en el mercado guarda relación alguna con su verdadero valor.
El descuento Modelo de Dividendos
El modelo de descuento de dividendos (DDM) se basa en el concepto de que el valor de una acción es igual al valor presente de los dividendos recibidos por un inversor de esa población a través del tiempo. El valor presente es el valor actual de un flujo de efectivo recibido algún momento en el futuro.
El crecimiento cero DDM supone que los dividendos son constantes y no crecen con el tiempo. El modelo de crecimiento cero se calcula como:
Precio = Dividendo / (tasa de descuento)
Video: Valoración Aduanera - Valor de Transacción
La tasa de descuento es elegido sobre la base de una evaluación de la tasa de retorno sobre el riesgo de los bonos del gobierno libre o, más una prima de riesgo en función de cómo las acciones son riesgosos para comprar.
El constante crecimiento de DDM supone que el flujo de dividendos crece a un ritmo constante. La DDM crecimiento constante se calcula como:
Precio = Dividendo / (tasa de descuento - dividendo tasa de crecimiento)
Puntos débiles Modelo DDM
Video: VALORACIÓN DE EMPRESAS: VIDEOCONFERENCIA 7 DE JUNIO 2016
Los diversos modelos de DDM tienen debilidades inherentes que limitan su aplicación en el mundo no académico. Predecir el crecimiento de los dividendos durante un período de tiempo de varios años es difícil incluso para la gestión de una empresa, y mucho menos un inversor externo. Muchas poblaciones no pagan dividendos durante el periodo de rápido crecimiento etapa temprana como los fondos son necesarios para fines de inversión internos. El valor de una acción tal como se calcula por el DDM es sensible a la tasa de descuento utilizada, y diferentes supuestos tasa de descuento para la misma población puede conducir a valores ampliamente divergentes en particular durante el período de tiempo utilizado durante mucho tiempo.
Precio-ganancias Ratio
Video: Método de Valoración Contingente
Video: VALORACIÓN ADUANERA
La relación precio-ganancias (PE) es otro método utilizado para acciones comunes de valor. Esta relación se calcula dividiendo el precio por acción de las acciones de las ganancias por acción. Este valor se compara con la relación de PE para el mercado o sector, y el rango histórico de las acciones. Los inversores pueden utilizar valores diferentes para el denominador del cálculo en base a sus preferencias.
El cociente del PE de 12 meses de fuga se calcula utilizando los ingresos reales por acción de los últimos cuatro trimestres como el denominador. Este método tiene la ventaja de certeza en los resultados ya que los datos es histórico, pero es criticado por el uso de información obsoleta.
El cociente del PE de avance se calcula utilizando las ganancias estimadas por acción para los próximos cuatro trimestres. Esta estimación introduce incertidumbre en el método de valoración a que las estimaciones de ingresos futuros pueden variar.
Precio-ventas Ratio
La proporción de ventas precio-(PS) se calcula de una manera similar a la relación de PE, con el precio por acción en el numerador, pero con las ventas por acción en el denominador. El resultado se compara con el rango PS histórica para la acción, o la industria.
Historia
La importancia de utilizar un método de valoración fue ascendido por primera vez por Benjamin Graham, un inversor señalado que popularizó el método de inversión ahora se conoce como el valor de invertir en la primera parte del siglo XX.