Cómo utilizar un contrato a término para cubrir el riesgo de la Tasa de Interés

El riesgo de interés a un prestatario es el riesgo de que las tasas subirán en el futuro. Existen muchos tipos de deuda personal y corporativa son flotantes, lo que significa que la tasa de interés puede reiniciarse o moverse al alza de forma natural si la tasa está ligada a una tasa de interés que va hacia arriba y hacia abajo. Los contratos a plazo se pueden utilizar para cubrir este tipo de riesgo.

Determinar cuál es el mecanismo de la tasa se mueva más alto. Algunas tarifas pueden poner a cero sólo periódicamente basan en movimientos en los tipos de mercado, tales como la tasa preferencial, la tasa de fondos federales y la tasa LIBOR, que es la tasa interbancaria de Londres ampliamente citado. Otros tipos de interés puede flotar todo el tiempo, estar atado directamente a un ritmo que se puede mover todos los días.

Modelar los flujos de efectivo. Hacer una hoja de cálculo detallado de la deuda, por mes, utilizando las fechas reales que participan en el programa de interés y los pagos de capital. Si es posible, construir una curva de avance de la tasa de interés que se utiliza para calcular el gasto de intereses. A continuación, las sensibilidades correr en esa curva hacia adelante para evaluar la magnitud de la exposición hacia adelante.

Determinar qué tipo de contrato a plazo se ajusta mejor esta serie de flujos de efectivo por los intereses futuros. Hay varios instrumentos de uso común que se pueden cubrir con interés la exposición del tipo de interés. La más directa es a prestar la misma cantidad exacta de dinero que se ha prestado, a la misma tasa de interés exacta. De esta manera, el gasto por intereses obtenidos compensará el gasto de intereses pagados. Los contratos a plazo se pueden utilizar para intercambiar expensas de interés variable con los flujos de gastos por intereses fijos en efectivo futuros, bloqueando de esta manera en una tasa fija en el presente.

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permutas de tipos de interés son muy comunes y representan una serie de contratos a plazo separadas que son el tiempo para que coincida con el riesgo. Esto pone de relieve la importancia de hacer el modelo de flujo de caja detallado indica en el paso 2.

Identificar contraparte y negociar el acuerdo. Los bancos hacen dinero haciendo ofertas en los mercados de tipos de interés a plazo y no será difícil encontrar uno que está dispuesto a ser una contraparte de uno de los tipos de operaciones que se describen en el Paso 3. Habrá, sin embargo, las tasas que se ocupan con un banco, por lo que es importante tener en cuenta esas tasas en el modelo de flujo de caja de la deuda y su cobertura.

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Gestionar el riesgo de crédito. La cobertura no servirá de nada si la otra parte involucrada va a la quiebra y no puede pagar su parte del trato. Mira la calificación de crédito de la contraparte, y considerar el uso de un credit default swap para agregar protección contra defecto. un intercambio de tales pagaría en caso de incumplimiento de la contraparte, pero como en el caso de todos los seguros, habrá un costo para entrar en el contrato de protección.