Deberes fiduciarios para los accionistas

Tradicionalmente, la ley ha considerado solamente la junta directiva de una empresa y sus ejecutivos tienen un deber fiduciario para con los accionistas. Estos privilegiada en empresas tienen el control de la compañía y están administrando en nombre de los accionistas. Sin embargo, en los últimos años una vista surge que algunos accionistas activistas que son dueños de una participación sustancial en una sociedad también deben parte deber fiduciario limitado a otros accionistas.

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Un aspecto de los accionistas deber fiduciario es que le deben lealtad a otros accionistas. Este deber fiduciario de lealtad significa que no deben utilizar su participación de control en la empresa para extraer un beneficio económico significativo por sí mismos a expensas de los demás accionistas. El Tribunal Supremo de California establece, en el caso de Jones vs H. F. Ahmanson Co., “Los accionistas mayoritarios no puede usar su poder para controlar las actividades empresariales en beneficio propio solos o en forma perjudicial para la minoría”.

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Mientras que los accionistas de control no deben participar en los actos que los benefician a expensas de otros accionistas, tienen algunas defensas en este tipo de situaciones. Ellos pueden ser capaces de alegar que, aunque había un conflicto de intereses, sus acciones no van en contra de la obligación fiduciaria desde que eran intrínsecamente justo a la empresa y los demás accionistas. Es por lo general hasta el accionista de control para demostrar que sus acciones eran intrínsecamente justo. En algunas situaciones, el tribunal puede pedir al demandante para establecer que una operación no era intrínsecamente justo. Por ejemplo, si una adquisición corporativa atravesó después de seguir los procedimientos correctos, todavía puede ser injusta ya que fue aprobado basado en el voto del accionista mayoritario.

Históricamente, los accionistas de las corporaciones eran espectadores más pasivos que activos influencias de decisiones de la empresa. En los últimos años, algunos factores han dado lugar a una creciente activismo de los accionistas. Una de ellas es la aparición de inversores institucionales que tienen influencia, incluidos los fondos de cobertura. Otro factor es que la Comisión de Bolsa y Valores cambió sus regulaciones federales de proxy en 1992 para permitir que los grandes accionistas para ejercer más eficazmente su voto. La innovación financiera, tales como el crecimiento de los instrumentos derivados, y la aparición de servicios de asesoramiento de los accionistas son otros factores.