¿Por qué varían los precios de los bonos de descuento?

tasas de cupón de los bonos varían principalmente debido a las leyes de la oferta y la demanda. Los inversores quieren comprar bonos con las tasas de cupón más altas disponibles, mientras que las empresas y otros emisores, como los gobiernos, quieren pagar la tasa de cupón más pequeño posible. El lugar donde todos los factores del mercado convergen en un momento dado es donde tendrá un precio de un bono cupón.

Un vínculo cupón es simple la tasa de interés que el emisor del bono pagará a los inversores. El término cupón deriva de cómo bonos fueron emitidos en los días antes de la entrega electrónica. Originalmente, los bonos eran hojas de papel que describen la emisión de bonos con una serie de cupones desprendibles fijadas en la parte inferior. Cuando un pago de intereses se debió, los inversores tuvieron que recortar el cupón y enviarlo a recibir el pago. Hoy en día, todos los pagos se procesan electrónicamente, pero el término persiste.

El principal factor en la determinación de un cupón del bono es el entorno de tipos de interés actual. Si una empresa quiere emitir un nuevo bono, debe pagar una tasa de interés comparables a los inversores de tasa actualmente se puede obtener en el mercado. Si la tasa es demasiado baja, los inversores no van a comprar el nuevo bono, ya que se les puede pagar más la compra de otros bonos. Si la tasa es demasiado alto, el emisor va a terminar pagando un interés adicional por nada.

Cuando los inversores compran un bono, que están prestando dinero a un emisor y con la esperanza de recibir el pago recuperar su inversión, más los intereses. Los emisores de bonos que tienen una mayor capacidad financiera puede pagar una tasa de interés más baja a los inversores, ya que el riesgo de impago es correspondientemente inferior. Los así llamados "basura" las empresas tienen que pagar una tasa de interés más alta a los inversores para atraer a asumir el riesgo involucrado en la compra de bonos de la compañía.

Los bonos emitidos por el Gobierno de EE.UU. son el estándar de oro en el mundo de las inversiones. El reembolso de los valores del Tesoro EE.UU. está garantizado por la plena fe y crédito del Gobierno de EE.UU.. La seguridad más corto plazo ofrecido por el Gobierno de EE.UU. es la letra del Tesoro a tres meses y se considera esencialmente libre de riesgo, por lo que la tasa de los tres meses del Tesoro se llama tasa libre de riesgo. Dado que todos los otros emisores llevan un mayor nivel de riesgo, sus bonos tienen un precio de una prima a esta tasa libre de riesgo. Cuanto mayor sea la tasa de interés de una empresa tiene que pagar, mayor es el riesgo de la inversión.

cupón de un bono no es el único factor en su rendimiento total. El precio que se paga por un bono también juega un papel. Dado que la mayoría de los bonos vencen en $ 1.000, que va a generar una rentabilidad adicional si se paga menos de $ 1.000 en el momento de la compra. El interés que recibe y la diferencia entre el costo original y el valor de reembolso de la fianza es su Rendimiento al vencimiento. Si mantiene el bono hasta su vencimiento, un vínculo de baja cupón que puede proporcionar el mismo rendimiento total como bonos de alto cupón, dependiendo del precio que se paga. Por ejemplo, si usted paga $ 1,000 por un bono con cupón del 10 por ciento que vence en un año, su tasa de rendimiento total será del 10 por ciento. Sin embargo, si usted paga $ 950 para un bono a 5 por ciento, su tasa de rendimiento total después de un año será también el 10 por ciento. Algunos emisores podrían preferir a emitir un bono-cupón inferior a un precio inferior, en lugar de pagar una tasa de interés más alta.