¿Cuáles son las Ventajas y desventajas de emisión de acciones preferentes vs. Cautiverio

Como formas de recaudar dinero, bonos suelen considerarse una propuesta mejor que las acciones preferentes. Ellos han limitado la vida, y los intereses que pagan es menor que el pago de dividendos. Por otro lado, el dinero recaudado a través de las acciones preferentes es la equidad y, como tal, no aparece como deuda en los libros de la empresa. Esto es importante para el futuro de la calificación de crédito de la compañía. Además, las acciones preferentes puede ser más atractivo para las empresas con problemas de liquidez, ya que no viene con las mismas obligaciones a los pagos futuros que los bonos lo hacen.

Mientras que los bonos son deuda, acciones preferentes es la equidad. Esto significa que los enlaces aparecen como deuda en los libros de la empresa. Con las acciones preferentes que no es el caso, lo que hace que sea una mejor manera de recaudar dinero para las empresas preocupadas por su calificación de crédito. Esto se debe a una calificación crediticia inferior significa un mayor costo de los préstamos.

La diferencia entre la deuda y la equidad tiene consecuencias fiscales importantes para las empresas emisoras. Una empresa puede reclamar deducciones fiscales en contra de los intereses pagados sobre los bonos, pero no sobre los dividendos pagados en acciones preferentes. Esto se debe a los dividendos, tanto en acciones ordinarias o preferentes, se pagan a partir de una compañía de beneficios después de impuestos. Una forma para que una empresa de hacer ahorros de impuestos con los dividendos pagados sobre acciones preferentes es la emisión de las acciones a través de un previamente establecido un fideicomiso. A veces, las acciones preferentes puede ser más fácil de vender que los bonos debido institucional - pero no individual - los inversores estadounidenses tienen derecho a impuesto-ahorro cuando compran acciones preferentes.

Los titulares de ambas acciones preferentes y bonos reciben pagos fijos periódicamente. La mayoría de las acciones preferentes pagan dividendos trimestrales, mientras que los bonos pagan intereses semestralmente. Al decidir si se debe a recaudar dinero a través de bonos o acciones preferentes, las empresas tienen que pensar en sus obligaciones futuras. Las acciones preferentes ofrece más flexibilidad, porque las empresas con problemas de liquidez pueden simplemente suspender el pago de dividendos y, dependiendo del tipo de acciones preferentes emitidas, devolver el dinero en mora más tarde o simplemente renunciar a ella. Con los bonos, no pueden hacer eso sin entrar en default.

Por otra parte, el pago de dividendos por lo general es más caro que el pago de intereses de los bonos, ya que el primero proviene de las ganancias, mientras que el último es un gasto antes de impuestos. Además, debido a las acciones preferentes viene con una calificación de crédito más baja que los bonos, los rendimientos de los “preferreds” son generalmente más altos que los de los bonos.

Los bonos pueden tener una ventaja sobre las acciones preferentes debido a que su vida es limitada y la obligación de una empresa para pagar intereses termina al vencimiento del bono. Las acciones preferentes no han fijado fecha de vencimiento y, por tanto, la obligación de una empresa para pagar dividendos puede ser ilimitada. Por supuesto, ambos bonos y acciones preferentes pueden ser exigible, dando a la empresa emisora ​​el derecho a comprar de nuevo. Por lo general, cuando una empresa decide hacer eso, tiene que pagar tasas más altas de lo que el mercado está ofreciendo actualmente.

Si ellos son convertibles, bonos y acciones preferentes pueden ser convertidos en acciones comunes de la sociedad emisora. Esto puede ser atractivo tanto para la empresa como para los inversores. En caso de bonos, la compañía puede ahorrar dinero y mejorar sus calificaciones de crédito girando deuda en capital, o - en el caso de stock - mediante la obtención de plusvalías.