¿Cómo funciona la conversión?

Las empresas emiten acciones y bonos para recaudar dinero. Para cumplir con diferentes requisitos de capital, o para presentar un producto que es más atractivo para los inversores, las empresas pueden emitir instrumentos convertibles, ya sea de acciones preferentes o bonos, que pueden ser intercambiados en una fecha posterior por acciones ordinarias. La posesión de estos valores convertibles ofrecen varias ventajas a un inversor, al igual que, en algunos casos, convirtiéndolos en acciones comunes.

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La emisión de acciones preferentes es una manera para que una empresa de separar el control ejecutivo de los beneficios financieros de la propiedad. Las acciones preferentes lleva los derechos de voto limitado o nulo y por lo tanto no ofrece ninguna posibilidad de que un accionista para ejercer influencia en los asuntos de la empresa o la composición de su consejo de administración. ¿Qué acciones preferentes ofrece a los inversores un dividendo fijo que tiene la antigüedad a los dividendos que pueden ser pagados a los accionistas comunes, el rendimiento sobre la que fluctúa con el precio de la acción. De hecho, los dividendos de acciones comunes no pueden ser pagados hasta que los accionistas preferentes se les paga su tasa fija. Los titulares de acciones preferidas también tienen prioridad sobre los accionistas comunes en el caso de liquidación de la empresa. Puede llegar a ser deseable para los propietarios de acciones preferentes para convertir sus acciones en acciones comunes, sin embargo, para capturar una ganancia de capital si el valor de las acciones comunes aprecia significativamente. La conversión en acciones ordinarias es también una defensa contra una adquisición hostil, la creación de un pasivo a ser prohibitivo para la empresa en caso de un cambio de propietario. Algunas acciones preferentes es aún intercambiable, lo que significa que puede ser canjeado por bonos convertibles, así como acciones comunes.

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La emisión de bonos que se pueden convertir en acciones comunes es otro medio por el cual una empresa puede obtener capital sin diluir necesariamente la participación de control de los accionistas existentes. Los bonos convertibles son similares a las acciones preferentes, excepto que se emiten por lo general con un valor nominal de $ 1,000 por bono mientras que la acción preferida por lo general comercia a un precio inferior por acción. En la emisión, los bonos tendrán una relación de convertibilidad que dicta cuántas acciones de las acciones comunes del titular de bonos puede recibir en la conversión. El beneficio de bonos convertibles es que son una inversión segura que por lo general no se puede perder valor, pero pueden ser convertidas en acciones comunes para capturar una ganancia de capital en el precio de la acción. Los bonos convertibles ofrecen un rendimiento menor que los bonos corporativos no convertibles, pero también pueden proporcionar un ingreso diferido de impuestos. Algunos bonos convertibles son exigibles, es decir, la empresa puede forzar la conversión. Para efectuar una conversión voluntaria, propietarios de acciones convertibles o bonos pueden simplemente ponerse en contacto con su agente.