Cómo describir una política monetaria activa

Muchos países, incluyendo los Estados Unidos, siguen una política monetaria activa en la que un comité de banqueros centrales revisa las condiciones económicas actuales, evalúa el curso futuro de la economía y responde con lo que los miembros del comité consideran que las acciones de política apropiadas. Al describir la política monetaria activa que requiere a distinguir activa de la política pasiva, así como entender las herramientas de la política monetaria que los bancos centrales tienen a su disposición.

Una política monetaria activa se puede contrastar con una política monetaria pasiva. Bajo una política monetaria activa, un banco central, tales como el Consejo de la Reserva Federal (la “Fed”) en los Estados Unidos, utiliza su criterio para fijar la política monetaria en respuesta a las cambiantes condiciones económicas. política activa, el banco central puede actuar, o elegir no actuar, basándose en la evaluación de la economía de la nación. política monetaria pasiva, por el contrario, implica un conjunto de normas que dictan las acciones de política monetaria. Una regla que requiere un corte de 1 por ciento en las tasas de interés a corto plazo para cada caída de 1 por ciento en la producción económica agregada, medida por el producto interno bruto ajustado por inflación, es un ejemplo de la política monetaria pasiva basada en reglas predeterminadas que a los actos discrecionales de los responsables políticos.

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El Centro de Investigación de Política Económica (CEPR) escribe que un artículo de 1993 por el economista John Taylor se convirtió en la base de un conjunto de investigaciones que defendía una política monetaria activa en la que los bancos centrales cambian las tasas de interés a corto plazo en respuesta a las fluctuaciones de la inflación y de salida . De acuerdo con CEPR, esta retroalimentación tasa de interés se conocía como las “reglas de Taylor.”

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política monetaria activa requiere que el cuerpo se unen de formulación de políticas del banco central periódicamente para revisar los datos económicos más recientes y decidir las acciones de política. En los EE.UU., ese grupo es el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal. De acuerdo con el Banco de la Reserva Federal de San Francisco, el Comité Federal de Mercado Abierto se reúne ocho veces al año en Washington, DC, para determinar la política monetaria. instrumentos de política del comité incluyen títulos públicos, comerciales o de mercado abierto Operaciones en el cambio de los requisitos de reserva para los bancos- y el cambio de la tasa de fondos federales, una tasa de interés de corto plazo que los bancos se cobran entre sí por préstamos a un día.

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Los bancos centrales promulgar la política monetaria para asegurar los niveles más sostenibles de producción económica y el empleo, así como para mantener un sistema estable de precios por contener las presiones inflacionarias. política monetaria activa otorga a los responsables políticos la flexibilidad y discreción para actuar cuando la inflación supera los niveles esperados o si el curso de la actividad económica se expande o contrae a niveles mayores de lo previsto. política activa permite al Banco Central para moderar las fluctuaciones económicas que podrían crear inestabilidad.

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Mientras beneficiosa, la política monetaria activa tiene riesgos e inconvenientes. Economistas como Milton Friedman dice que la política activa se basan excesivamente en el juicio de los bancos centrales y que el ajuste excesivo a través de la política monetaria podría exacerbar los problemas económicos. Además, la política activa es vulnerable a la afirmación de que los bancos centrales manipulan las condiciones económicas en respuesta a la presión política para lograr los resultados que apoyan la reelección de un gobierno de turno. En los EE.UU., el presidente nombra a los miembros del Consejo de la Reserva Federal, pero la Reserva Federal opera en gran medida independiente del Congreso y el presidente, aislante de la mayoría de las presiones políticas.