Cómo reducir Agencia conflictos entre accionistas y tenedores de bonos

Los tenedores de bonos y accionistas representan dos facciones de la estructura de capital de una compañía con intereses un tanto opuestas. Los tenedores de bonos son los acreedores de la empresa y reciben primera consideración sobre los activos de la empresa en una liquidación corporativa. Los accionistas reciben última consideración en liquidación corporación, a menudo sin recibir nada por sus acciones. Sin embargo, un accionista tiene al revés ilimitada de su inversión. Si un proyecto arriesgado resulta rentable, sólo se benefician los accionistas. Sin embargo, los tenedores de bonos quieren evitar riesgos. Instituir convenios de deuda es una forma de reducir los conflictos de agencia entre los tenedores de bonos y accionistas que ambos comparten el riesgo financiero.

Cosas que necesitará

• Fondo de amortización

Celebrar una reunión de la junta con los representantes de los tenedores de bonos y de los accionistas. Decidir qué convenios de deuda para crear y poner el asunto a votación. En general, los convenios deben impedir que una empresa de tomar demasiada deuda, reduciendo así el riesgo financiero de la firma, lo que beneficia a los tenedores de bonos y accionistas.

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convenios de deuda Instituto. El pacto de la deuda más básico protege a los tenedores de bonos actuales. También protege a los accionistas ya los pagos de intereses más grandes significan menos utilidad neta disponible para los accionistas. Por ejemplo, un pacto típico puede exigir a una empresa para mantener una relación determinada proporción de deuda-capital, la relación deuda-activo o de cobertura de intereses (ganancias antes de intereses e impuestos, o EBIT, dividido por gastos de intereses).

Crear un fondo de amortización que permite a la empresa reducir su nivel de deuda según lo acordado por los tenedores de bonos y accionistas en un horario determinado. Un fondo de amortización es dinero destinado a retirar el endeudamiento de la empresa. Por ejemplo, la empresa puede comprar una porción de sus bonos en circulación en el mercado abierto.