¿Cómo funcionan las Notas Convertibles?

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notas convertibles son una forma de deuda, pero también se parecen a la equidad. Al igual que todas las deudas, bonos convertibles devengan intereses pero el único interés se devenga y pagadero en una fecha futura, en lugar de ser pagado a los tenedores de deuda en intervalos regulares. Por otra parte, las tasas de interés de los bonos convertibles a menudo son más bajos que los de los préstamos estándar, porque los inversores potencialmente pueden beneficiarse de una conversión en acciones más tarde. Para atraer a los inversores, emisores suelen endulzar términos de conversión, dando a los inversores un precio de las acciones con descuento en comparación con el precio de los inversores después en una emisión de acciones.

Incertidumbre sobre el futuro de una puesta en marcha, los inversores cautelosos pueden no querer ir directamente a la inversión en acciones. La provisión de capital a través de la compra de bonos convertibles permite a los inversores para salvaguardar sus inversiones, sino también la captura de cualquier revés, si la empresa emisora ​​resulta exitosa. Si una conversión de equidad no fue así, las notas permanecerían debido. Si el emisor no pagar las notas, los inversores podrán ejecutar la hipoteca de los activos existentes de la compañía.

notas convertibles son también beneficiosos para los emisores de empresas de nueva creación, ya que proporcionan préstamos relativamente asequible con bajas tasas de interés y no hay pago de intereses de ciertos períodos a menudo los sensibles al coste de nueva creación. Además, la emisión de deuda de las obligaciones convertibles en vez de capital en la financiación inicial de un emisor evita cualquier manipulación de los precios en la valoración de las acciones de la compañía. Para una puesta en marcha, a menudo es difícil poner un valor en él sin un mercado de valores establecido. inversores de riesgo tienden a valorar la creación de empresas en el extremo inferior de un espectro de valoración, que puede tener un costo de puesta en marcha fundadores.

notas convertibles se convierten a la equidad de eventos futuros especificados, incluyendo una financiación de capital formal. Una emisión inicial de capital en un momento posterior por una puesta en marcha indica que la compañía ha experimentado un crecimiento del negocio y ahora requiere más capital. Una emisión de acciones también sugiere que la compañía finalmente tiene un valor demostrable, que también está en el interés de sus inversores convertible-nota. Para convertir a la equidad, los inversores y el emisor utilizan la valoración establecida en la emisión de acciones a otros inversores, así como el descuento de conversión indicado en las notas. Por ejemplo, para una inversión de $ 100.000 en bonos convertibles, y con un precio de las acciones fijado en $ 10 por acción y un descuento del 20 por ciento de conversión, los inversores pueden esperar a tener sus notas convertidas en acciones 12.500 ($ 100.000 / $ 8).