La relación entre la deuda y la equidad

Formalmente, la relación entre la deuda y la equidad es un ratio que mide la cantidad de la deuda frente a la cantidad de capital propiedad de los accionistas. En pocas palabras, se trata de una relación entre la cantidad adeudada a los acreedores de todo tipo y la cantidad de capital propiedad de los accionistas, o la cantidad de capital bajo la propiedad de la empresa. Aún más simple, es la cantidad adeudada en comparación con lo que la empresa tiene en realidad, incluyendo el flujo de caja.

Para los inversores, el coeficiente de endeudamiento se trata de la salud financiera de la empresa y la naturaleza de su propia política de inversión. Consideradas de forma aislada, una empresa que tiene una alta deuda frente a sus posesiones de capital parece estar en problemas o mal administrado. Accionistas podrían preocuparse de que la alta deuda podría hacer que sea difícil o imposible para la empresa a pagar lo que debe y satisfacer a los socios por causa de disolución.

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La deuda frente a la equidad no debe, sin embargo, ser tomado de forma aislada. financiación de la deuda es más barato que la equidad, o vender acciones, y por lo tanto, la alta deuda podría significar una estrategia agresiva que dará sus frutos en el final. Esto es especialmente cierto en las empresas con un alto flujo de efectivo. Si el flujo de caja es alto, entonces incluso una firma con la cantidad de deuda frente a la equidad no está en problemas, pero se está expandiendo rápidamente y financiar nuevos proyectos con créditos frente a la venta de acciones. Por otro lado, la equidad alta podría significar la firma es lento, no usar sus recursos propios para financiar nuevos productos o expansión.

Los inversores que no les gustan las sorpresas quieren invertir en empresas con bajo nivel de deuda a las relaciones de equidad. bajas relaciones aquí son en general las empresas conservadoras con baja volatilidad. Una marca de alto nivel de deuda es que los ingresos probablemente serán volátil y el riesgo es mayor. Para los inversores, otra relación que puede complementar la deuda en capital es el ingreso a los intereses. Estas dos relaciones en conjunto cuentan más de la historia puesto que el flujo de caja se puede utilizar para controlar la alta deuda.

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La ración de deuda por acciones es una buena manera de determinar la salud de una empresa y sus políticas generales, pero debe tomarse en su contexto. empresas de capital intensivo, como los de las industrias del automóvil o de petróleo, casi siempre tienen una alta deuda debido a un equipo costoso. El gran problema aquí es el flujo de caja general en lugar de la relación. La deuda significa poco si la empresa está creciendo y ganando a un ritmo saludable. La deuda significa todo si el flujo de caja no puede mantenerse al día con las obligaciones o se retrocede en relación con la deuda.