Tipos de swaps de materias primas

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swaps de materias primas implican dos participantes, llamados contrapartes. Los swaps se realiza a través de un contrato o acuerdo con el efectivo intercambio de flujos depende del precio de un producto dado. en predeterminada "fechas de liquidación," o fechas en que se registra el precio de los productos básicos, los intercambios de flujos de efectivo entre las partes lleva a cabo. El tipo de swap de materias primas entrado dependerá de la estrategia de inversión, especialmente si una parte es una "usuario final," tales como productor o consumidor de la mercancía, o un especulador de intentar ganar dinero con las fluctuaciones de precios.

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Los diferentes tipos de swaps de materias primas tienen diferentes significado. Por ejemplo, una cadena de estaciones de gas puede ser un usuario final de crudo de petróleo gestión ejecutivo de la cadena de estaciones puede querer entrar en un intercambio con el fin de evitar la volatilidad de los precios de barriles de petróleo. Por el contrario, un gerente de un fondo basado en materias primas puede ver una ventaja en la diferencia entre los precios del petróleo y las tasas actuales del mercado monetario. Además, ambas de las situaciones anteriormente descritas pueden ofrecer la oportunidad de "cobertura," o limitar el riesgo futuro. La cadena gasolinera ve la oportunidad de fijar un precio del petróleo a un precio asequible. El gestor del fondo puede ver una swap de materias primas como una cobertura contra la inflación futura.

Además de la intención subyacente, swaps de materias primas pueden ser estructurados para satisfacer las necesidades financieras específicas de cada parte. Swaps pueden estar dispuestos como acuerdos flotantes fijas, por ejemplo. En este contrato, una de las partes pagará un precio fijo para el producto dado en la fecha de liquidación, mientras que la contraparte pagará un precio variable para el mismo producto. El precio acordado está determinada por un intercambio, tales como el Índice de Materias Primas Junta de Investigación. Un contrato fijo flotante es también conocido como "intercambio simple."

Por el contrario, un intercambio puede ser estructurado para limitar el precio pagado por la mercancía. En estos casos, una "gorra" o "piso" se coloca, lo que significa que una parte paga una cantidad especificada en la delantera, mientras que la entidad proporciona la diferencia entre el precio excede o cae por debajo del precio del contrato a partir de la fecha de liquidación.

Aunque permutas simples pueden ser el tipo más común de contrato de materias primas, existen variaciones importantes también. Por ejemplo, un seto puede implicar un precio de los productos básicos en comparación con una tasa de mercado de dinero especificada. En este tipo de contrato, llamado de cobertura de interés para los productos básicos, las partes están tratando de protegerse contra las fluctuaciones en las tasas de interés contra los precios de las materias primas. Por tanto, un productor de mercancías puede bloquear en tanto el precio de su producto y una cobertura contra el riesgo de aumento de las tasas variables sobre la deuda de la compañía, por ejemplo. El uso de diferentes tipos de contrato permite a una parte para reducir el riesgo (o especular, en el caso de los inversores) en más de una variable económica a la vez.

swaps de materias primas tienen costos adicionales más allá del posible precio pagado en la fecha de liquidación. Por ejemplo, swaps pueden incluir los gastos de corretaje, así como análisis de riesgos y costes administrativos internos. Además, ramificaciones legales de swaps de materias primas también afectan el tipo de contrato. Solvencia de las contrapartes, se debe considerar la seguridad (colateral) disponibles y terminación de los derechos de todas las partes. Tanto los costos adicionales y problemas legales pueden afectar la elección final de la administración del tipo swap de materias primas.