Ventajas y desventajas de la emisión de acciones o de deuda a largo plazo

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Suponiendo que los costos iniciales de la emisión de acciones o bonos o procedentes de préstamos bancarios son más o menos lo mismo, los costos de mantenimiento de la deuda a largo plazo son mucho más altas: el emisor debe pagar los intereses anuales de la deuda, pero no tiene ninguna obligación de pagar dividendos en una acción, que puede ser iniciado, reducido o interrumpido en cualquier momento. El prestatario debe pagar intereses hasta un bono vence, si es o no necesita el dinero. Muchos bonos vienen con una disposición llamada (la fecha más temprana en que una corporación puede pagar, o llame, un bono antes de su vencimiento), pero hasta entonces se deben seguir pagando intereses. Algunos créditos bancarios pueden venir con multas por pago anticipado.

La venta de acciones significa compartir la propiedad de la empresa con los inversores. Si una empresa es controlada por la dirección superior o fundadores, la venta de acciones puede significar ceder el control a los inversores, que podrá elegir un nuevo consejo de administración y reemplazar la gestión. Préstamos no implica compartir la propiedad ya que los prestamistas son acreedores a la corporación.

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Cuando una empresa emite más acciones, sus resultados financieros deben ser divididos por un mayor número de acciones, provocando la dilución. Lo mismo ocurre con participaciones de propiedad de los inversores: si un inversor no compra suficientes acciones de nueva emisión de mantener constante su porcentaje de participación, que la participación se reduce a medida que se emitieron más acciones. Los intereses de la deuda también puede afectar a los resultados financieros mediante la reducción de la rentabilidad, pero no causa la dilución propiedad.

Una vez que una empresa obtiene capital a través de valores, que es libre de utilizar el producto de cualquier manera que le plazca. La deuda a largo plazo, especialmente la deuda bancaria, puede venir con múltiples restricciones, o pactos, que estipula cómo el dinero debe ser gastado o el uso de ciertos activos de la empresa como garantía.

Las acciones son títulos perpetuos - las empresas no tienen la obligación de redimir o comprarlos de vuelta de los inversores. Deuda, por el contrario, siempre tiene una fecha de vencimiento cuando la cantidad prestada debe ser devuelto en su totalidad. Algunas empresas utilizan la deuda como una fuente permanente de financiación mediante la emisión de nueva deuda para pagar la maduración, pero si esa opción no está disponible el prestatario debe dejar de lado el dinero suficiente para pagar los fondos prestados.