¿Cuáles son los derivados de Renta Fija?

Un swap de tasa de interés es un derivado de renta fija en los que las contrapartes intercambian diferentes flujos de efectivo. Un flujo de caja se basa en un tipo de interés fijo aplicado a un nocional, o imaginario, el director cantidad- otro flujo de caja es un tipo de interés variable aplicado a la misma cantidad nocional. El tipo de interés variable está ligada a un índice bien conocido, como por ejemplo la tasa de fondos federales de EE.UU., o la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). A modo de ejemplo, Contraparte A ha comprado $ 100 millones en notas 7 por ciento, pero cree que las tasas de interés están a punto de levantarse. Contraparte B predice tasas de interés más bajas. Una contraparte se compromete a pagar un fijo 7 por ciento de $ 100 millones de nocional de contraparte B, que a su vez se compromete a pagar una contraparte la tasa LIBOR vigente en el monto nocional $ 100 millones.

Un contrato de futuros de bonos es un acuerdo para comprar o vender un bono en el futuro a un precio acordado ahora. Los contratos de futuros son instrumentos estandarizados negociados en las bolsas de futuros. Los futuros de los bonos del Tesoro se negocian en la Bolsa de Chicago. El llamado contrato se basa en los bonos del Tesoro subyacentes de entre 15 y 25 años de vencimiento. El precio del contrato de futuros se determina teóricamente por el precio futuro anticipado de los bonos subyacentes descontados a la tasa libre de riesgo (Letras del Tesoro). precios contractuales reales están determinados por la oferta y la demanda en el piso de la bolsa. Bond contratos a plazo son similares a los futuros de bonos, excepto los contratos no están estandarizados y no comercian en bolsa - que se denominan over-the-counter valores.

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permutas de riesgo crediticio (CDs) son los derivados de crédito que protegen a un comprador contra la ocurrencia de un evento de crédito en una posición bono subyacente. Un evento de crédito es una reducción de la capacidad de pago de una fianza. Ejemplos de eventos de crédito incluyen bajas en las calificaciones, quiebras y reestructuraciones corporativas. El comprador de protección, aunque ésta no es propietaria de los bonos subyacentes, paga una prima trimestral al vendedor de protección. Un CDS, aunque similar a una póliza de seguro, no está sujeta a las regulaciones federales o estatales de seguros.

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Una opción de enlace es el derecho, pero no la obligación, de comprar (a través de un call) o vender (a través de una opción de venta) un valor nominal especificado de bonos a un precio acordado (el precio de ejercicio) en o antes de la fecha de vencimiento de la opción (en el caso de las opciones de estilo americano) o sólo en la fecha de vencimiento (para las opciones de estilo europeo). El comprador de la opción paga una prima por una sola vez al vendedor de la opción por este derecho. Opciones de bonos se negocian over-the-counter y tienen un precio medio de una fórmula matemática, tales como el modelo Negro. El modelo utiliza la futura anticipada, o hacia adelante, el precio del bono subyacente como una de sus entradas. Un derivado relacionado es una opción futuros de los bonos negociados en bolsa, en la que el valor subyacente es un contrato de futuros de un bono, tales como un futuro bono del Tesoro, en lugar de la fianza en sí.