Valores representativos de deuda titulizados
instrumentos de deuda titulizados son los productos de titulización, que a su vez es el proceso de pasar las deudas a entidades que a su vez les rompen en bonos y los venden. A partir de 2010, la forma más común de valores de deuda son valores respaldados por hipotecas, sino que se mueve se están haciendo a titulizar otras deudas, como tarjetas de crédito y préstamos estudiantiles.
deudas titulizadas tener el beneficio de la reducción de las tasas de interés y la liberación de capital a los bancos, pero tienen el inconveniente de estimular los préstamos para fines distintos a los beneficios a largo plazo.
Proceso
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instrumentos de deuda titulizados se crean cuando el tenedor original (como un banco) vende su obligación de deuda a un tercero, llamado un vehículo de propósito especial (SPV).
El SPV paga al prestamista original, el saldo de la deuda vendida, lo que le confiere una mayor liquidez. A continuación, pasa a dividir la deuda en bonos, que luego se venden en el mercado abierto. Estos bonos se dividen en "tramos," que representan diferentes cantidades de riesgo y correspondientemente diferentes rendimientos para el tenedor de bonos.
beneficios
Hay ventajas definitivas a la titulización de la deuda. Por un lado, un banco con una gran cantidad de dinero en efectivo en lugar de una gran cantidad de deuda que es más líquido. Esto significa que tiene más dinero para gastar en este momento, que a su vez hace bajar las tasas de interés en las nuevas hipotecas ya que el banco&# 039-s oferta de dinero aumenta.
Otro de los beneficios de la titulización de la deuda es el hecho de que permite a la gente a invertir en cosas que de otro modo no podrá invertir en Invertir en toda una hipoteca requiere el capital suficiente para prestar a alguien -. Por lo general cientos de miles de dólares. Para invertir en varios trozos pequeños de varias hipotecas, sin embargo, no requiere tanto dinero y no es tan arriesgado.
inconvenientes
El mayor inconveniente de la titulización de la deuda es que pone la deuda en el brazo&# 039-s longitud. Por ejemplo, a principios del siglo 21, los bancos estaban haciendo no préstamos para el flujo de ingresos constante de 20 o 30 años que están asociados tradicionalmente con sino más bien para vender como un paquete inmediatamente. Esto condujo a un incentivo para hacer una gran cantidad de préstamos, sino que se elimine un incentivo para hacer buenos préstamos.
Otro problema con la titulización de la deuda es que hace que el sistema financiero ya complejo aún más. Esto es porque una vez que un paquete de títulos de crédito se vendió, se hace muy difícil de localizar que debe dinero ya quién se lo debo. Esto le da a los problemas económicos regionales la posibilidad de repercutir en todo el sistema financiero muy rápidamente.
Seguridad de Titulización
Después de haber mencionado los inconvenientes de titulización, es justo mencionar que el SPV hacer seguir algunos procedimientos de seguridad. Estos incluyen subordinación y overcollateralizing. El primero está dirigiendo el flujo de caja de la titulización con calificación más alta, los tramos de menor riesgo. Incluso si los préstamos titulizados no lo hacen bien, los que compraron en un precio más alto, pero menor riesgo se les da prioridad. Esta última es la venta de menos enlaces que hay deuda. Por ejemplo, un SPV con $ 40 millones en deuda garantizada solamente puede vender $ 30 millones de bonos, lo que da a sus titulares un cojín deben ir mal el mercado.