Cómo calcular el rendimiento al vencimiento de un 6-Mes T-Bill
Letras del Tesoro EE.UU. o "Letras del Tesoro" son una clase de valores de deuda pública con vencimiento en un año o menos (un mes, tres meses, seis meses y los términos de 12 meses). A diferencia de otros títulos con plazos más largos, las letras del Tesoro no tienen pagos de cupones, que están garantizados los pagos además de los intereses durante la vida del título. Por el contrario, las letras del Tesoro se venden con un descuento de lo que van a valer la pena en la madurez. Por ejemplo, un niño de seis meses del Tesoro que se pueden canjear por $ 1,000 en la madurez se venderá por el Tesoro de EE.UU. a un inversor de $ 970 al comienzo del término.
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"Rendimiento hasta el vencimiento (YTM)" de un título de deuda se refiere a la cantidad de un retorno que proporcionará si se conservan hasta la madurez. Sin embargo, TIR se calcula generalmente por el año. Para el cálculo de TIR para un valor con vencimiento inferior a un año, es necesario calcular el "equivalente Bond Rendimiento (BYE)."
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Restar el precio de venta de la T-factura de su valor nominal, la cantidad de dólares que el T-proyecto de ley será canjeable por al vencimiento.
Divida la respuesta de la Etapa 1 por el valor nominal.
Divida 182 días (el plazo del T-bill) por 364 días (el número de días en el año calendario financiero).
Divida el resultado del paso 2 por 0,5 (el resultado de la etapa 3).
Multiplicar por 100 por ciento para convertir el BYE a un porcentaje. Sustituyendo este valor de TIR, se puede comparar mejor el atractivo de un período de seis meses del Tesoro en comparación con los valores con una duración de varios años.
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- Mientras precisa sobre el término de la T-factura, esta técnica no es necesariamente precisa en el transcurso del año. Este modelo supone que son capaces de comprar un segundo de seis meses T-factura por el mismo precio exacto después de la primera se llega a la madurez. Sin embargo, puede que éste no sea el caso.
- Una vez que la primera letra del Tesoro alcanza la madurez, es necesario calcular el BYE para el precio de venta actual. En función de este nuevo precio, el BYE ya no puede ser más atractivo que otros valores.