Valor de la vs Crecimiento de Largo Plazo Retorno

Las acciones de valor son los considerados por los inversores para estar operando por debajo de su valor razonable. El valor razonable se determina a menudo mediante el uso de múltiples precio-ganancias de una compañía, que es el precio de la acción dividido por sus ganancias por acción. Las acciones que se negocian por debajo de su histórica P / E múltiple a menudo se consideran las acciones de valor.

Aunque algunas poblaciones se mantienen las acciones de valor durante largos períodos de tiempo, otros pueden rebotar hacia atrás y adelante entre ser consideradas acciones de valor o de crecimiento. Por ejemplo, si una acción tiene un mal informe de ganancias y cae en el precio, los inversores podrían evitarlo durante un período. Esa población podría considerarse que ha pasado de un crecimiento a la condición de valor.

Otras poblaciones únicamente en el comercio con valoraciones bajas por un largo período de tiempo, y que podría devolver la mayor parte de su valor a los inversores en forma de dividendos en lugar de en las plusvalías.

Las acciones de crecimiento se caracterizan por altas tasas de crecimiento de las ganancias y los pagos de dividendos pequeños o inexistentes. Al igual que con las acciones de valor, algunas acciones de crecimiento en el comercio perennemente valoraciones altas, mientras que otros son nuevos ricos que podrían convertirse en acciones de crecimiento por sólo un corto período de tiempo antes de caer de nuevo en el campo de valor.

Las acciones de crecimiento tienden a estar en las industrias de alto crecimiento, tales como software o la biotecnología. Sin embargo, otras acciones podrían convertirse en acciones de crecimiento en función de la situación del mercado. Por ejemplo, si la legislación a favor de una determinada industria es aprobada, esas acciones pueden someterse a un ciclo de auge en el que se convierten en acciones de crecimiento.

Durante largos períodos, tanto en valor como las acciones de crecimiento tienen períodos de exceso de rentabilidad. Por lo general, las acciones de crecimiento mejoran el rendimiento durante los períodos de auge económico, ya que las empresas con perfiles de crecimiento agresivo son capaces de aprovechar sus tasas de crecimiento de ganancias en altos beneficios y altos precios de las acciones.

Durante los períodos de desaceleración económica, las acciones de valor tienden a superar, ya que sus tasas de ganancias consistentes y altos dividendos atraer a los inversores, que temen un colapso en los precios de las acciones de crecimiento.

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Una manera integral para comparar los rendimientos a largo plazo de crecimiento y las acciones de valor es utilizar el Crecimiento Russell 3000 y los índices de valor como indicadores para el mercado global. Cada uno de estos índices reflejan el rendimiento de las 3.000 mayores acciones de crecimiento o valor de negociación en el mercado.

Desde agosto del 2006 a noviembre de 2009 venció el crecimiento de valor de forma continua de dos años, lo que se compara rendimientos durante períodos de 24 meses. Sin embargo, entre marzo de 2000 y agosto de 2006 superó el crecimiento de valor a excepción de algunos períodos cortos.

Alcanzando más atrás, las acciones de valor superaron a las acciones de crecimiento en ocho de los 14 años de 1980 a 1993, y se obtuvo un rendimiento neto total más alta.

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Por definición, las acciones de valor proporcionan más de su regreso de los dividendos que hacer las acciones de crecimiento, y estos dividendos están sujetos a impuestos. Sin embargo, las acciones de crecimiento tienden a ser objeto de comercio con más frecuencia, y las ganancias de capital se gravan también. Los beneficios a corto plazo, sobre las existencias en un año o más corto, se gravan a tasas de ingresos ordinarios. ganancias a largo plazo, en los mantenidos a más de un año, se gravan a la tasa de impuesto sobre las ganancias de capital más favorable - no más de 15 por ciento a partir de 2010.