¿Cómo calculamos el valor presente del flujo de caja desigual?

análisis de flujo de caja descontado se utiliza para calcular el valor actual de una corriente de flujo de caja desigual. Desigual significa que el flujo de caja aumenta o disminuye de año en año. El flujo de caja es la diferencia entre el dinero que entra y sale de un negocio. El valor presente es la suma de los flujos de caja futuros descontados de vuelta al presente utilizando una tasa de descuento, que puede variar con el tiempo. Use un análisis de valor presente de elegir entre alternativas de inversión o para calcular el valor razonable de un blanco de adquisición.

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Elija un tipo de descuento. La tasa de descuento, según el profesor de la Universidad de Carolina del Sur Samuel Baker, es un coste de oportunidad de cualquiera de una tasa mínima de rendimiento que los fondos pueden ganar en otro lugar o la tasa de interés de los préstamos bancarios. Por ejemplo, puede utilizar el rendimiento del bono actual gobierno de dos años o la tasa de interés en un préstamo a largo plazo como su tasa de descuento. También puede agregar una prima de riesgo a estas tasas, pero como señala Baker, mayores tasas de descuento reducir la cantidad de valor presente.

Tabular el futuro flujo de caja. Utilice el rendimiento histórico de su empresa y su evaluación de las condiciones futuras del negocio y económicos para estimar los flujos de efectivo futuros. Por ejemplo, si el pasado cinco años el flujo de caja promedio es de $ 1,5 millones, y se espera que crezca 3 y 7 por ciento en el primer y segundo año, respectivamente, entonces el flujo de caja es de $ 1,5 millones en el año cero (el año en curso), $ de 1,545 millones ($ 1,5 millones de x 1,03) en el primer año, y alrededor de $ 1.653 millones ($ de 1,545 millones de x 1,07) en el segundo año.

Calcular el valor actual de una corriente de flujo de efectivo desigual. El valor actual es igual al flujo de efectivo en el año cero más la suma de años uno al año terminal del CFn / (1 + r) ^ n, donde CFn es el flujo de efectivo en el año "n" y "r" es la tasa de descuento. El año terminal es el último año de un período de análisis.

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Por ejemplo, si se asume una tasa de descuento del 5 por ciento, el valor actual para el año cero a dos es igual $ 1.5 millones + [$ 1.545 millones de euros / (1 + 0,05) ^ 1] + [$ 1.653 millones de euros / (1 + 0,05) ^ 2]. Esto simplifica $ 1.5 millones + ($ 1,545 millones de euros / 1,05) + ($ 1,653 millones de euros / 1,05 ^ 2), o $ 1.5 million + $ 1.471 million + $ 1.499 millones, o $ 4,47 millones. Suponga que la tasa de descuento se mantiene constante durante el período de análisis para simplificar los cálculos.

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