Ventajas y desventajas de tipos de cambio fijos

sistemas de tipos de cambio fijos eran comunes durante la primera mitad del siglo 20. Estaban fuertemente favorecidos por los gobiernos, ya que se creía erróneamente que ofrecer tres ventajas clave. En primer lugar, se reduce el riesgo de los flujos de capital especulativos que podrían desestabilizar la economía. En segundo lugar, se introducirían una mayor disciplina en las políticas nacionales para evitar la inflación. En tercer lugar, se eliminaría el riesgo de tipo de cambio y por lo tanto promover el comercio internacional.

Se pensaba que la especulación inevitablemente crear volatilidad inviable y desestabilizar un tipo de cambio flexible, o de libre flotación. Esto sería un dañino para las pequeñas economías que dependían de un alto nivel de comercio internacional.

En un sistema de tipo de cambio fijo, la alta inflación en un país extranjero hace que los compradores pagan un precio más alto para las exportaciones de ese país. También hace que el sector compiten con las importaciones del país menos competitivo. Las exportaciones se debilitan y las importaciones se fortalecen. Estas presiones gemelas empeoran el equilibrio de las posiciones de pago ya que la economía se vuelve menos competitiva con respecto a los países de ultramar, lo que lleva al desempleo. Estas fuerzas, se pensaba, sería presionar a los gobiernos para implementar políticas contra la inflación.

Video: Tipo de Cambio Fijo.

Un tipo de cambio fijo elimina el riesgo de los tipos de cambio. Se pensó que la ausencia de este riesgo era beneficiar a los flujos comerciales y de capital internacionales.

Video: Tipo de cambio fijo y flexible

Durante las décadas inmediatamente posteriores a la Segunda Guerra Mundial, las ventajas de los tipos de cambio fijos resultó ser menos potente que el anterior presume. Por otra parte, diversos desarrollos teóricos argumentaron para libremente flotante, en lugar de fijo o gestionados sistemas de tipo de cambio, y destacó mejor las siguientes desventajas de un tipo de cambio fijo.

Video: Ventajas y desventajas tipo cambio flexible | Cap. 28 - Macroeconomía

Video: Tipo de cambio real y nominal | Cap. 15 - Macroeconomía

Un tipo de cambio fijo no corrige automáticamente el equilibrio del desequilibrio de pagos. Un sistema fijo obliga a un gobierno para corregir el desequilibrio mediante el aumento de las tasas de interés y la reducción de la demanda interna. Esto restringe las políticas económicas internas de centrarse en el desempleo y la inflación. Por el contrario, un tipo de cambio flotante libera automáticamente las políticas internas y devalúa la moneda para corregir el desequilibrio externo.

Un tipo de cambio fijo requiere un gobierno para mantener un valor significativo como las reservas de divisas. Estas reservas tienen un coste de oportunidad en forma de rentabilidad financiera inevitable.

Las tasas fijas no armonizan automáticamente diferentes políticas económicas nacionales que difieren entre países. Por ejemplo, los países con alta inflación serán competitivos en comparación con los países de baja inflación. Esto crea la especulación de una devaluación vez fuera, ejerciendo presión sobre el gobierno para devaluar.