Ventajas y desventajas de Flujo de Caja Descontado

El método de flujo de caja descontado tiene un lugar en la caja de herramientas de casi todos los profesionales de finanzas. flujo de caja descontado le permite expresar cualquier inversión como un solo número, el equivalente a su valor en efectivo hoy. Los inversores, analistas y directivos de las empresas que se aplican a todos los tipos de inversiones: individuales, tales como acciones o bonds- y de negocios, incluyendo adquisiciones y expansiones. Para todas las ventajas que ofrece, sin embargo, hay algunos peligros bien reconocidos.

Video: Cálculo de la TIR en Excel (Tasa Interna de Retorno)

Un rápido vistazo a cómo funciona el método de flujo de caja descontado hace que sea más fácil de entender sus puntos fuertes y débiles. Se empieza por la proyección del flujo de caja que espera una inversión para producir para cada año en el futuro. A continuación, descuento de flujos de efectivo estimados de cada año a valor presente. Eso significa que usted expresa la cantidad en el futuro "dólares de hoy" utilizando una fórmula de descuento. Sume los flujos de caja descontados todos los años, restar los costos iniciales, y uno se queda con el valor actual neto de la inversión - lo que vale en dólares de hoy la inversión.

Video: Cómo valorar una Startup

Una gran ventaja del modelo de flujo de caja descontado es que reduce una inversión a una sola figura. Si el valor actual neto es positivo, se espera que la inversión sea un moneymaker- si es negativo, la inversión es un perdedor. Esto permite tomar decisiones a favor o en contra de las inversiones individuales. Además, el método permite hacer opciones entre significativamente diferentes inversiones. Proyectar los flujos de caja de cada inversión, descuento a valor presente, sumarlos, y compararlas. El uno con el valor actual neto más alto es la alternativa más rentable.

autores de libros de texto de finanzas corporativas Jonathan Berk y Peter DeMarzo decir que el uso de flujos de caja descontados a reducir las inversiones a valor presente neto es "la más exacta y fiable" método que existe para la toma de decisiones de inversión. Siempre que las estimaciones que intervienen en los cálculos son más o menos correcta, ningún otro método no hace un buen trabajo en la identificación de las inversiones que producen el máximo valor.

Descontado valoración flujo de caja es sólo tan buena como las estimaciones que van en ella. Si estas estimaciones son erróneas, el valor presente neto será imprecisa, y usted puede tomar malas decisiones de inversión. El modelo ofrece múltiples posibilidades de error. Todos los flujos de efectivo proyectados son sólo eso: las proyecciones. Son estimaciones - conjeturas. Además, la fórmula de descuento utilizado para convertir esos flujos de efectivo a valor presente incluye otra estimación - la tasa de descuento, que es el tipo por el que se asume una cierta suma de dinero va a cambiar su valor con el tiempo.

El método de flujo de caja descontado produce un número de forma aislada. Pero lo mejor será no mirar a ese número de forma aislada. Digamos que usted está tratando de estimar el valor de una empresa. Se puede utilizar el método de flujo de caja descontado para llegar a un valor para la empresa. Se puede comprobar el grado de realismo que el número es mediante la realización de un test de realidad, mirando cómo el valor derivado de flujo de caja descontado se compara con Capitalización- mercado de la compañía con el valor contable de la empresa, como se muestra en el tipo de hoja equilibrio o con el valor de empresas similares. Berk y De Marzo en cuenta que mientras que cerca de tres de cada cuatro empresas utilizan el valor actual neto en la toma de decisiones de inversión, a menudo se utilizan en combinación con otros métodos de análisis.