La gestión del riesgo financiero

Los riesgos financieros pueden proporcionar oportunidades de reestructuración.
Los riesgos financieros pueden proporcionar oportunidades de reestructuración. (Imagen: Imagen de riesgo y ganancia por Photosani de Fotolia.com
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El riesgo financiero se refiere a la probabilidad o posibilidad de pérdida financiera. Las empresas no operan en el vacío. Piden dinero prestado a tasas de interés que son determinados por los bancos centrales y los mercados- fianza de exportación y las mercancías de importación a tipos de cambio determinados por mercados- moneda global y el trato con los clientes, proveedores, acreedores y competidores afectados por las condiciones económicas. Los riesgos financieros no pueden ser eliminadas, pero pueden ser manejados a través del análisis, la implementación de políticas y evaluación.

Hechos

Video: Gestion Riesgo Financiero - Miercoles 06jul2016

Hay tres fuentes de riesgo financiero: los cambios en los costos debido a las tasas de interés, tipos de cambio y materias primas precios- riesgo de incumplimiento de las contrapartes, tales como proveedores, instituciones financieras y clientes-y el riesgo de liquidez, debido principalmente a fallas internas de ejecución. Las empresas pueden decidir no hacer nada y aceptar los riesgos, ya que vienen, o cubrir algunas o todas las exposiciones al riesgo utilizando diversas estrategias de gestión de riesgos.

Análisis

El análisis comienza con la asignación de un valor monetario a las fuentes de riesgo financiero. Para una pequeña empresa, esto puede significar simplemente calcular cuánto los costos de interés aumentarán por cada punto porcentual de aumento en las tasas de interés, o cómo las ventas se verán afectadas si uno de sus principales clientes se topa con dificultades financieras o cancela un pedido. Para las grandes empresas, el análisis puede implicar el modelado financiero dinámico del impacto de los tipos de cambio, tasas de interés y otros factores de riesgo en las previsiones de flujo de caja a medio y largo plazo. Una vez que se analizan los riesgos, la empresa determina el nivel de riesgo que está dispuesto a tolerar. Para una pequeña empresa, un cambio o dos puntos en las tasas de interés no puede ser significativo, pero para una gran empresa con una deuda considerable en su balance, podría significar la diferencia entre la ganancia y la pérdida. Este análisis lo general conduce a un conjunto de políticas, tales como el uso de derivados de cobertura frente a los aumentos de precios de los productos básicos o swaps para proteger contra tipos o de los tipos de cambio.

Implementación

Una vez que las políticas son aprobadas por la alta dirección y el Consejo, que deben ser implementadas. Para una pequeña empresa con una deuda limitada en su balance, la refinanciación de sus préstamos puede ser una opción si las tasas de interés son bajos. Por otro lado, si su flujo de ingresos depende de sólo un puñado de clientes, entonces no puede hacer mucho en el corto plazo si uno de ellos cancela una orden de compra. La solución a largo plazo sería la de diversificar la base de clientes para extender el riesgo de manera más uniforme. Para un gran negocio, permutas de tipos de interés - cambio de pagos de tasa de interés fija para el pago de tasa variable - se pueden aplicar para evitar las fluctuaciones del tipo de interés. Una línea de operación de crédito puede ser útil para tapar déficit de caja inesperadas a corto plazo.

Evaluación

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La implementación de políticas de gestión del riesgo financiero debe ser controlada y ajustada. Monitoreo por lo general implica la producción de informes periódicos para su revisión por el comité de auditoría de la junta y por los departamentos del Tesoro y de las finanzas. Para las empresas públicas, las agencias de calificación de crédito, los inversores y los analistas también están a menudo involucrados en la evaluación. La gestión del riesgo financiero es un proceso continuo ya que las condiciones comerciales y económicas cambian todo el tiempo.

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