Cómo calcular Vencimiento efectivo
Los bonos son préstamos negociados libremente sobre el intercambio. En general, son canjeables y pagan un porcentaje de interés fijo sobre el valor nominal del bono. ( "Valor Par" es el valor nominal del bono, o la cantidad que recibe cuando se enciende en el vínculo.) El cálculo de la madurez de un enlace se lleva a cabo mediante la determinación de las cantidades de rendimiento de un enlace o una cartera de bonos a una tasa de interés efectiva en el momento de la amortización del principal. ( "Rendimiento" es la rentabilidad que obtiene por su vínculo.) El vencimiento efectivo de un bono se refiere al rendimiento efectivo o tasa efectiva de interés del bono en la culminación de su mandato. ( "La tenencia" es la longitud de tiempo hasta que se vence el bono.)
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- Video: inversiones mantenidas hasta el vencimiento
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Calcular la cantidad de interés que se paga anualmente por el vínculo. Rendimiento al vencimiento tiene en cuenta los pagos de cupones anuales, así como el principio de que tiene que ser pagado a la fecha de vencimiento. Por ejemplo, 10 por ciento de un bono $ 100 es igual a $ 10 de pago de intereses anualmente.
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Calcular el valor presente del vínculo y deducir a partir del valor par. Esto conduce a un valor que muestra el aumento total valor del bono sobre su tenencia. Calcular el valor actual de los flujos de efectivo de todos los años a tiempo 0-valores, al tipo de interés efectivo. Continuando con nuestro ejemplo, supongamos que el precio con descuento es de $ 65. El aumento total valor tanto, sería $ 35 (100 $ - 65 $ = $ 35).
Determinar el rendimiento medio anual del bono por el promedio del aumento total de valor durante el período de madurez, y añadir cupones de pago de intereses cada año a la misma. En el ejemplo anterior, el aumento total valor de la 100 $ de cinco años, enlace de 10 por ciento se calculó en $ 35, con un promedio a un aumento de $ 7 por año ($ 35/5). Añadir el pago de intereses y aumento medio para obtener el rendimiento promedio anual, en este caso $ 17 por año ($ 7 + $ 10 = $ 17).
Calcular la inversión media anual por retorno de la fianza. Se trata de un valor inferior al valor nominal. Por ejemplo, Año 1 (65 $ + $ 7 = 72 $), Año 2 (72 $ + $ 7 = 79 $), Año 3 (79 $ + $ 7 = $ 86), Año 4 (86 $ + $ 7 = $ 93) y Año 5 ($ 93 + $ 7 = $ 100). La inversión media anual, por lo tanto, es de $ 86 [(72 + 79 86 + 93 + 100) / 5 = $ 86].
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Calcular la tasa de vencimiento efectivo de la unión dividiendo el rendimiento medio anual de la unión por la inversión promedio anual. A partir del ejemplo anterior, la inversión media anual es de $ 86, y el rendimiento promedio anual es de $ 17. Por lo tanto, el vencimiento efectivo es 19,7 por ciento ($ 17 / $ 86 = 0,198 o 19,8%). Si el rendimiento del enlace es inferior a su tasa de cupón, a continuación, su precio debe ser mayor. Sin embargo, si el rendimiento es mayor que la tasa de cupón, el precio de la fianza debería ser menor.
Consejos advertencias
- Calcular la tasa de vencimiento efectivo de una cartera de diferentes bonos pesando cada enlace en contra de su participación en el valor total de la cartera y multiplicándolo por su rendimiento. Añadir todos los rendimientos ponderados de bonos en la cartera para llegar a la tasa de vencimiento de la cartera.