Cómo determinar prima de riesgo de bonos
La determinación del riesgo de los bonos es realmente un examen de tres diferentes riesgos. El primer riesgo es el riesgo de crédito, o el riesgo de impago de crédito o rebaja. El segundo riesgo es el de riesgo de interés, o el efecto sobre el valor de renta fija si el nivel general de las tasas de interés suba o baje. El tercer riesgo es el de la amortización anticipada, o la devolución prematura de todo el capital y los intereses.
Contenido
Cosas que necesitará
- Hoja de cálculo
- calculadora rendimiento Bond
Video: Cálculo del riesgo en portafolios de inversión.
Medir el riesgo de crédito a través de un análisis cuidadoso. Ir a las bibliotecas o recursos de Internet, donde las calificaciones de crédito de los bonos están disponibles públicamente. Revisar las calificaciones de crédito principales para estudiar el riesgo de impago. Saber que el retraso o la pérdida total de los pagos futuros de intereses y devolución del principal será poner en peligro el valor de un bono. Revisar las calificaciones de crédito regularmente como calificaciones no miden el riesgo para la vida del bono, pero sólo la capacidad actual de pago del emisor.
Medir el riesgo de crédito al restar el rendimiento del bono bajo consideración para su compra en comparación con un valor del Tesoro EE.UU. del mismo vencimiento. Por ejemplo, presumir a 10 años de bonos de General Electric vale 6 por ciento y un bono del Tesoro EE.UU. está en el 5 por ciento. La prima de riesgo es de 1 por ciento. Esta diferencia es la calidad del crédito tal como es percibida en el mercado. Los diferenciales de crédito mejoran a medida que la confianza en la economía mejora.
Calcular el riesgo de interés en función del vencimiento de los bonos o duración. Utilizar sofisticados programas informáticos para calcular el riesgo. Elija bonos con vencimiento largos para mayor volatilidad. El más largo es el periodo de maduración, más el precio de un bono se ve afectada por las variaciones en las tasas de interés. Por ejemplo, un aumento de 1 por ciento en un enlace de dos años se traduce en una disminución del valor de 2 por ciento. El mismo aumento de la tasa de un bono a 30 años se traduce en una disminución del 10 por ciento en valor.
Medir el interés del riesgo de tipo mediante el estudio de los registros históricos guardados por las agencias gubernamentales. Tenga en cuenta que en tiempos de recesión, las tasas de corto plazo pueden declinar varios puntos porcentuales y las tasas largas generalmente se dividen mucho menos. Comparar los tiempos cuando el crédito es escaso. Tenga en cuenta que las tasas de corto y largo plazo suben - el mayor aumento viene en las tasas de corto. Observar cómo en períodos de bajas tasas emisores intento de refinanciar su deuda a tasas de interés más bajas, invocando las cláusulas de amortización anticipada.
Video: Analisis de portafolios de inversion, rentabilidad, riesgo y correlacion
Redimir bonos para obtener ventajas de tipo de interés. La amortización anticipada significa que un bono comprado durante un período de altas tasas de interés será redimido inmediatamente por la devolución de la cantidad prestada más los intereses originales y una prima llamada pequeña. Entender que el resultado es el titular de bonos ya no puede volver a invertir su dinero al tipo de interés más atractivo. Recuerde, las funciones de llamada no se benefician del emisor al tenedor de bonos.
Consejos advertencias
- Conocer la función de llamada y el rendimiento de la madurez cuando se considera una compra de bonos.
- Conocer el tipo de interés general entre los distintos plazos y créditos. Esto se conoce como el nivel de tasas de interés.
- No compre bonos pasado 10 años como riesgo de tipo de interés y el aumento del riesgo de amortización anticipada con poca recompensa adicional en forma de mayores rendimientos.