Cuando qué disminuye la perpetuidad?

Una perpetuidad representa un flujo de caja infinita que hace los pagos a intervalos regulares. perpetuidades constantes pagan la misma cantidad cada periodo mientras que perpetuidades crecientes pagar cada vez más por cada período. Consol bonos emitidos por el gobierno británico y los dividendos de las empresas con programas de pagos constantes y confiables pueden ser tratados como perpetuidades.

La fórmula para calcular el valor de una perpetuidad constante es tomar el flujo de efectivo por un año y se divide por la tasa de descuento. Para evaluar el valor de una perpetuidad creciente, el flujo de caja para ser recibido en el plazo de un año se divide por la tasa de descuento menos la tasa de crecimiento. La reducción en los resultados del denominador en un valor mayor para la perpetuidad para reflejar su perfil de crecimiento.

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Consideremos el ejemplo de una corporación que se espera que pague $ 100 dividendo anual que crece a una tasa del 5 por ciento. Supóngase además que los inversores creen que una tasa de descuento del 15 por ciento refleja con precisión el riesgo de los flujos de caja de la compañía. Para evaluar el valor de esta perpetuidad creciente, dividir el dividendo $ 100 en 10 por ciento (15 por ciento menos 5 por ciento), lo que indica un valor presente de $ 1.000.

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Como se ilustra en la fórmula perpetuidad, que tiene un máximo de tres variables: la cantidad de flujo de efectivo, la tasa de descuento y, en su caso, la tasa de crecimiento. Una perpetuidad disminuirá su valor si bien la cantidad de flujo de caja se reduce, la tasa de descuento se incrementa, o la tasa de crecimiento se reduce. Cualquiera de estos factores individualmente o en combinación dará como resultado una disminución en el valor de una perpetuidad.