¿Cómo puedo calcular el valor de un bono corporativo?
Un bono corporativo puede operar ya sea con una prima o descuento sobre el valor nominal del bono como los cambios en las tasas de interés de mercado. Cuando la tasa de interés de mercado es inferior a la tasa de cupón del bono corporativo, el enlace va a vender en un premio. Cuando la tasa de interés de mercado es mayor que la tasa de cupón, el bono se vende con un descuento. Además, el valor de un bono corporativo también cambia como el término del vínculo acorta hacia la madurez, a menos que la tasa de interés de mercado es igual a la tasa de cupón y el vínculo es la venta a la par.
Contenido
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Recopilar información de bonos corporativos. Para calcular el valor de un bono corporativo, los siguientes datos deben ser conocidos: tasa de interés nominal, valor nominal y el plazo de bonos, o prácticamente años hasta el vencimiento. Supongamos que el bono corporativo tiene una tasa de cupón del 5 por ciento y un valor nominal de $ 1,000. Supongamos también que el bono paga intereses a cabo una vez al año y por lo tanto el pago de cupón anual es de $ 1,000 X 5 por ciento = $ 50. Por último, el bono es un bono corporativo de 10 años y tiene dos años antes de su vencimiento.
Determinar la tasa de interés de mercado. Factores que influyen en la tasa de interés de mercado incluyen las expectativas de inflación, la calificación de bonos, la liquidez y la negociación de bonos vencimiento de los bonos, según el libro de 2005 "Gestión Financiera" por Eugene Brigham y Michael Ehrhardt. Supongamos que el bono corporativo tiene una calificación AAA y el comercio en el vínculo que se considera líquido, especialmente teniendo en cuenta que el enlace tiene sólo dos años antes de su vencimiento. Supóngase además que la inflación futura está en aumento. Puesto que un aumento de la inflación tiene un menor impacto sobre los bonos a más corto plazo, los inversores probablemente exigirán menor aumento de rendimiento del bono-de dos años hasta el vencimiento. Por lo tanto, todos los factores que se tienen en cuenta, el bono corporativo tiene una tasa de interés del mercado presunta del 4 por ciento.
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Aplicar enlace fórmula de valoración. El valor del bono corporativo es la suma del valor futuro de la fianza, el pago de intereses anuales y el titular de la fianza devueltos a su vencimiento, descontados al tipo de interés de mercado. El valor del bono corporativo se calcula como 50 / (1 + 4 por ciento) + (50 + 1000) / (1 + 4 por ciento) (1 + 4 por ciento) = 50 / 1,04 + 1,050 / 1,04 X 1,04 = 48,08 + 970,78 = $ 1,018.86. Por lo tanto, un bono corporativo de $ 1,000 en valor nominal y tasa cupón del 5 por ciento con dos años restantes hasta el vencimiento tiene un valor de mercado de $ 1,018.86, cuando la tasa de interés es del 4 por ciento.
Consejos advertencias
- Usa una calculadora financiera que ofrece funciones de valor actual y el valor futuro para llevar a cabo la valoración de varios años. Menor riesgo de incumplimiento corporativo y riesgo de liquidez exigen menor rendimiento de los inversores y por lo tanto imponen tasa de interés más baja en la renta fija privada.
- Si el mercado espera que la inflación disminuya, los inversores les gustaría comprar bonos a largo plazo en comparación con los de corto plazo. Los bonos corporativos como el de este caso con sólo dos años antes de la madurez pueden tener que ofrecer un rendimiento más alto para atraer a los inversores y que pueden causar una caída en el precio.