¿Qué es la prima de riesgo de liquidez?

rendimiento de la deuda es la suma de la tasa de interés libre de riesgo, la inflación esperada, la prima de riesgo de crédito vinculada a la actividad de la entidad emisora, la prima de riesgo ligada a la madurez periodo de mantenimiento y el riesgo de liquidez prima del bono. La prima de riesgo de liquidez aumenta el rendimiento de enlace y reduce precio del bono.

Los bonos corporativos de empresas estadounidenses con grado de inversión tienen una prima promedio del riesgo de liquidez de 0,6 por ciento anual. Por el contrario, los bonos de grado especulativo de empresas pequeñas, menos conocidos tienen una prima promedio liquidez de 1,5 por ciento por año.

La prima de riesgo de liquidez es la compensación que recibe un prestamista para invertir los fondos en algo que es difícil de vender. Para los bonos, los prestamistas terminan pagando mucho menos por el bono y obtener rendimientos más altos que si invertían su dinero en un activo más líquido.

valores hipotecarios estadounidenses solían ser muy líquido. Sin embargo, en el pico de la crisis económica de 2008, todos los bancos querían vender sus bonos hipotecarios, pero no había compradores. Como resultado, los precios de los bonos hipotecarios se redujo a niveles artificialmente bajos, principalmente debido a una caída dramática en la liquidez.

Si la demanda de ciertos bonos se seca en respuesta a las condiciones económicas, las primas de liquidez suben y bajan precios de los bonos. Los inversores desesperados por dinero en efectivo venderían dichos bonos en una pérdida considerable. Los inversores con la capacidad de mantener o compran los mismos enlaces que pueden aprovecharse generosamente con el tiempo.